1997-2013人民幣均衡匯率失調(diào)程度的實(shí)證研究.pdf

1、匯率是一國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的重要參數(shù)，是制定經(jīng)濟(jì)政策和衡量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的重要參考指標(biāo)。改革開(kāi)放三十多年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國(guó)際地位和影響力也日益上升。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，中國(guó)出現(xiàn)了長(zhǎng)期的雙順差，因此國(guó)際上開(kāi)始關(guān)注人民幣匯率是存在失調(diào)的問(wèn)題，許多西方學(xué)者認(rèn)為人民幣一直存在嚴(yán)重低估，西方發(fā)達(dá)國(guó)家借此對(duì)人民幣施加升值壓力。如何科學(xué)的測(cè)算人民幣均衡匯率水平，以及人民幣實(shí)際匯率是否存在失調(diào)以及失調(diào)程度如何等等，這些都是本文期望解決的問(wèn)

2、題。
　　本文從均衡匯率的基本概念著手，闡述了幾個(gè)比較經(jīng)典的均衡匯率模型，其中包括：購(gòu)買力平價(jià)理論（PPP）、基本因素均衡匯率理論（FEER）、自然均衡匯率理論（NATREX）、均衡實(shí)際匯率模型（ERER）以及行為均衡匯率理論（BEER）。根據(jù)這些匯率模型的適用性和中國(guó)的具體國(guó)情，本文選擇了行為均衡匯率理論模型對(duì)人民幣匯率水平進(jìn)行研究，建立了基于非抵補(bǔ)利率平價(jià)理論的行為均衡匯率模型，實(shí)證了1997-2013年人民幣匯率的均衡匯率水