基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的小企業(yè)貸款定價(jià)模型研究.pdf

1、小企業(yè)是指勞動(dòng)力、勞動(dòng)手段或勞動(dòng)對(duì)象在企業(yè)中集中程度較低，生產(chǎn)和交易數(shù)量規(guī)模較小的企業(yè)，不同的行業(yè)有不同的具體標(biāo)準(zhǔn)。由于小企業(yè)具有規(guī)模小、財(cái)務(wù)不完善等弊端，往往存在貸款難、融資難的困境，影響小企業(yè)的未來發(fā)展。
　　我國(guó)越來越重視小企業(yè)的發(fā)展，發(fā)布了諸多適宜小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步放開，爭(zhēng)取小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)，也將成為商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)合理定價(jià)不僅有利于小企業(yè)解決融資問題，也能避免銀行遭受損

2、失。
　　本研究通過二元邏輯回歸—相關(guān)分析兩個(gè)步驟，建立了能夠區(qū)分小企業(yè)違約狀態(tài)的信用評(píng)價(jià)體系;通過邏輯回歸建立違約概率測(cè)算模型;通過抵質(zhì)押擔(dān)保因素的得分，計(jì)算每筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露;以某城市商業(yè)銀行小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)庫中的3045筆貸款數(shù)據(jù)為樣本，建立了基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的(RAROC)小企業(yè)貸款定價(jià)模型。
　　本研究得到的主要結(jié)論如下:
　　(1)在81個(gè)海選指標(biāo)中，篩選出19個(gè)能反映小企業(yè)違約狀況的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
　

3、　(2)通過本研究實(shí)證表明，非財(cái)務(wù)因素對(duì)小企業(yè)的違約狀況影響最大，在全部指標(biāo)中占比為47.37％。
　　(3)抵質(zhì)押擔(dān)保物的數(shù)量和變現(xiàn)能力越好，貸款利率越會(huì)降低。
　　(4)貸款期限越短，銀行可能給出的利率優(yōu)惠越大。
　　(5)本研究實(shí)證表明，通過RAROC定價(jià)模型計(jì)算的貸款利率比銀行實(shí)際利率偏高。
　　本文的創(chuàng)新與特色:一是通過對(duì)RAROC模型加以改進(jìn)，引入能反映小企業(yè)信用狀況的違約損失率、違約概率，風(fēng)險(xiǎn)暴露等

4、重要參數(shù)，反推出適用于小企業(yè)貸款的參考利率，彌補(bǔ)了現(xiàn)有RAROC模型不適用于小企業(yè)定價(jià)的弊端;二是考慮監(jiān)管當(dāng)局存貸比不大于75％的約束要求，對(duì)RAROC模型中的資金成本加以改進(jìn)，既保證了商業(yè)銀行符合監(jiān)管當(dāng)局要求，又避免了銀行付出過多成本而遭受損失;三是通過Wald檢驗(yàn)判定反映小企業(yè)信用狀況指標(biāo)的顯著性水平，保留Wald檢驗(yàn)后系數(shù)顯著性大的指標(biāo)，確保篩選出的每一個(gè)指標(biāo)都能顯著區(qū)分小企業(yè)的違約狀態(tài);四是在相關(guān)分析大于0.8的兩個(gè)指標(biāo)中，保留