資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離機制法律問題研究.pdf

1、本文對資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離機制法律問題進行了研究。資產(chǎn)證券化作為金融領域的一項重要結(jié)構(gòu)性融資創(chuàng)新，憑借其精巧的設計，獨特的結(jié)構(gòu)，安全的交易模式，受到投資者和融資者的青睞。破產(chǎn)隔離機制是資產(chǎn)證券化的關鍵環(huán)節(jié)，關系到整體交易是否能夠達到預期效果，其主要包括以下內(nèi)容：一是擬證券化資產(chǎn)與原始權益人的破產(chǎn)風險相隔離，二是特殊目的載體（SPV)自身的破產(chǎn)風險隔離。但是，我國法律沒有明確真實出售的標準，因此轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后，風險仍然由原始權益人承擔。同時，根

2、據(jù)現(xiàn)有法律規(guī)定，作為SPV的專項資產(chǎn)管理計劃只是證券公司的一種理財產(chǎn)品，不具有法律主體資格，專項資管計劃不具備獨立性，必然會影響基礎資產(chǎn)的真實出售，這樣就無法實現(xiàn)破產(chǎn)隔離。為了進一步促進資產(chǎn)證券化業(yè)務的繁榮發(fā)展，我國應完善相應的法律制度，制定真實出售的標準，確立專項資產(chǎn)管理計劃的法律主體資格。因此，本文從基礎資產(chǎn)、真實出售、構(gòu)建SPV這三個方面，通過分析國內(nèi)現(xiàn)有的關于真實出售和SPV制度，結(jié)合國外較為先進的立法經(jīng)驗，對完善我國資產(chǎn)證券化