網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究——以拍拍貸為例.pdf

1、伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展起來，借助于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行貸款的業(yè)務(wù)也越來越多。相對(duì)于銀行貸款而言，網(wǎng)絡(luò)借貸具有手續(xù)簡(jiǎn)單，貸款靈活以及放款速度快等特點(diǎn)，因此對(duì)于大多數(shù)無法或不能快速從銀行獲得貸款的小微企業(yè)以及個(gè)人來說，網(wǎng)貸無疑為他們提供了一個(gè)很好的平臺(tái)。然而，正如其他貸款一樣，網(wǎng)貸也存在著風(fēng)險(xiǎn)。隨著近兩年來網(wǎng)貸平臺(tái)的倒閉、跑路以及借款者欠款不還等現(xiàn)象的不斷發(fā)生，越來越多的人們意識(shí)到了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。而在諸多風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)貸

2、行業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)影響著網(wǎng)貸平臺(tái)的聲譽(yù)及后續(xù)的融資貸款問題。對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來說，其信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)方面，一方面是由于借款方違約的可能性，另一方面是由于網(wǎng)貸平臺(tái)自身的信用評(píng)級(jí)和履約能力的變化導(dǎo)致債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生波動(dòng)，因此本文以信用風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn)，擬合對(duì)于尾部行為有良好的特性的 g&h分布,運(yùn)用損失分布方法研究網(wǎng)絡(luò)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，采用Credit Risk+模型來研究網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)損失情況，并對(duì)防范網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)提出建

3、議。本文首先對(duì)我國網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹，然后對(duì)拍拍貸平臺(tái)的發(fā)展情況及信用風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行介紹，并結(jié)合拍拍貸的具體情況選擇適合的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。之后對(duì)2010年-2016年拍拍貸的貸款黑名單數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，擬合2010年-2015年違約貸款的g&h分布，估計(jì)出各年的參數(shù)，并計(jì)算出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，根據(jù)所估算出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值來說明網(wǎng)貸損失的嚴(yán)重程度。根據(jù)結(jié)果可以看出，拍拍貸自2013年之后風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值逐漸減小，尤其是20

4、15年，這說明拍拍貸平臺(tái)在2013年之后加強(qiáng)了網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，減小了網(wǎng)貸損失。之后采用Credit Risk+模型對(duì)2015年的貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行分級(jí)研究，研究發(fā)現(xiàn)，小額貸款的違約概率小于大額貸款的違約概率，但小額貸款的違約損失大于大額貸款的違約損失，因此平臺(tái)要更加注意對(duì)小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。目前國內(nèi)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的研究主要集中于理論研究、中外時(shí)間現(xiàn)狀、模式自身的優(yōu)缺點(diǎn)以及網(wǎng)絡(luò)貸款模式的法律制度等，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理的研究相對(duì)較