基于對限價指令簿信息的研究對高頻金融數(shù)據(jù)進行建模.pdf

1、本文首先通過研究限價指令簿信息，對市場微觀結構作出了較清晰地呈現(xiàn)。隨著2007到現(xiàn)在，國內(nèi)的股票市場也逐步走向成熟，從限價指令簿的描述統(tǒng)計結果發(fā)現(xiàn)，不管是交易量還是各檔位訂單量的數(shù)量都存在很大幅度的提升，同時相鄰檔位報價差異的量級有了較大的改變，在2007年12月時，股票的買賣價差為0.0589954，而2014年10月則僅為0.01011087，買賣價差的大幅縮小說明市場摩擦在減小。
　　本文參照Cao，Hansch，and W

2、ang(2009)[1]，定義了凈買賣壓力指標，首先對日內(nèi)價格進行回歸分析，將凈買賣壓力指標加入到回歸分析中，得到新的日內(nèi)價格，對該新的日內(nèi)價格進行馬爾科夫鏈性質(zhì)的驗證，在此基礎上，用馬爾科夫鏈方法，進行模型預測。最后，通過改變閥值與轉移概率步數(shù)，比較了預測結果的差異，發(fā)現(xiàn)當轉移概率步數(shù)不變時，提高閥值，大多時候預測的準確率先上升后下降；當閥值固定時，減少轉移概率步數(shù)，大多時候預測的準確率也呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。當轉移概率步數(shù)為200