基于對(duì)限價(jià)指令簿信息的研究對(duì)高頻金融數(shù)據(jù)進(jìn)行建模.pdf

1、本文首先通過(guò)研究限價(jià)指令簿信息，對(duì)市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)作出了較清晰地呈現(xiàn)。隨著2007到現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)也逐步走向成熟，從限價(jià)指令簿的描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，不管是交易量還是各檔位訂單量的數(shù)量都存在很大幅度的提升，同時(shí)相鄰檔位報(bào)價(jià)差異的量級(jí)有了較大的改變，在2007年12月時(shí)，股票的買賣價(jià)差為0.0589954，而2014年10月則僅為0.01011087，買賣價(jià)差的大幅縮小說(shuō)明市場(chǎng)摩擦在減小。
　　本文參照Cao，Hansch，and W

2、ang(2009)[1]，定義了凈買賣壓力指標(biāo)，首先對(duì)日內(nèi)價(jià)格進(jìn)行回歸分析，將凈買賣壓力指標(biāo)加入到回歸分析中，得到新的日內(nèi)價(jià)格，對(duì)該新的日內(nèi)價(jià)格進(jìn)行馬爾科夫鏈性質(zhì)的驗(yàn)證，在此基礎(chǔ)上，用馬爾科夫鏈方法，進(jìn)行模型預(yù)測(cè)。最后，通過(guò)改變閥值與轉(zhuǎn)移概率步數(shù)，比較了預(yù)測(cè)結(jié)果的差異，發(fā)現(xiàn)當(dāng)轉(zhuǎn)移概率步數(shù)不變時(shí)，提高閥值，大多時(shí)候預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率先上升后下降；當(dāng)閥值固定時(shí)，減少轉(zhuǎn)移概率步數(shù)，大多時(shí)候預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率也呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)。當(dāng)轉(zhuǎn)移概率步數(shù)為200