資本項(xiàng)目開放對我國銀行體系風(fēng)險(xiǎn)影響的研究.pdf

1、近年來，隨著人民幣在國際影響力的提高，如何推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的焦點(diǎn)。2016年10月1日，人民幣將正式成為SDR的構(gòu)成部分，為人民幣國際化的推進(jìn)起到了積極的推動(dòng)作用。人民幣資本項(xiàng)目可兌換作為人民幣國際化的重要組成部分，適當(dāng)?shù)靥岣哔Y本項(xiàng)目的開放程度將有利于加快人民幣國際化的進(jìn)程。但是資本項(xiàng)目開放程度的提高是一把雙刃劍，在帶來經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，也會(huì)造成國內(nèi)的金融市場的不穩(wěn)定。在我國的金融市場中，銀行占絕對的主體地位，近年

2、來銀行不良貸款規(guī)模增加，資產(chǎn)狀況有不斷惡化的趨勢。所以在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，研究資本項(xiàng)目開放對銀行體系穩(wěn)定性的影響，并在此基礎(chǔ)上分析資本項(xiàng)目開放進(jìn)程中存在的利弊與風(fēng)險(xiǎn)，這對推動(dòng)人民幣國際化的進(jìn)程有一定的理論參考和實(shí)踐指導(dǎo)意義。
　　本文首先對已有的文獻(xiàn)進(jìn)行整理，了解到資本項(xiàng)目開放理論的最新研究動(dòng)態(tài)，然后對于本文的研究思路與方法、創(chuàng)新點(diǎn)與不足做了扼要的介紹。繼而探討了資本項(xiàng)目開放的概念、模式與原則以及開放程度的測算方法，對比分析了國際

3、上主要經(jīng)濟(jì)體資本項(xiàng)目開放的國際經(jīng)驗(yàn)與政策調(diào)整，從宏觀和微觀方面來分析資本項(xiàng)目開放所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，其中宏觀方面是指對宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響，微觀方面是指對銀行體系造成的沖擊。在此基礎(chǔ)之上，對我國資本項(xiàng)目開放的進(jìn)程、人民幣國際化以及銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)進(jìn)行分析。在實(shí)證部分，構(gòu)建了能夠有效擬合銀行穩(wěn)定性指標(biāo)的VAR模型，從而大大提升了VAR模型的擬合性。通過檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的特征，擬合VEC模型，并將匯率、通貨膨脹率、虛擬變量作為外生變量納入VAR模型之

4、中。實(shí)證結(jié)果顯示，資本項(xiàng)目開放度與銀行體系的穩(wěn)定性存在長期均衡的關(guān)系，資本項(xiàng)目開放程度的提高，對銀行體系的穩(wěn)定性會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊；通貨膨脹與新的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)對銀行體系穩(wěn)定的影響是有限的；本幣的貶值也會(huì)提升銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　最后根據(jù)上述理論與實(shí)證分析，得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：一是資本項(xiàng)目的開放程度對銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的沖擊是時(shí)變性的；二是全面放開資本項(xiàng)目的限制會(huì)沖擊銀行體系的穩(wěn)定性；三是資本項(xiàng)目的全面開放需要穩(wěn)健的金融系統(tǒng)；四是通貨膨脹與匯率的