證券公司內(nèi)部控制：執(zhí)行效果、信息披露與績(jī)效相關(guān)性.pdf

1、近年來(lái)，證券市場(chǎng)違規(guī)事件頻發(fā)，例如2013年創(chuàng)下資本市場(chǎng)最大罰單記錄的光大證券816事件以及中信、招商、廣發(fā)等多家證券公司的違規(guī)保薦，這些行為突顯了完善內(nèi)部控制對(duì)證券公司的重要性，也暴露了我國(guó)證券公司內(nèi)部控制的薄弱。內(nèi)部控制是公司治理研究的核心環(huán)節(jié)之一，但現(xiàn)有的研究多集中于一般企業(yè)，對(duì)證券公司的內(nèi)部控制問(wèn)題涉及較少。基于此，本文著眼于證券公司內(nèi)部控制的有效性研究，從內(nèi)部控制執(zhí)行現(xiàn)狀、內(nèi)部控制報(bào)告的質(zhì)量、基于內(nèi)部控制目標(biāo)對(duì)內(nèi)部控制有效性驗(yàn)

2、證這三個(gè)層次對(duì)證券公司內(nèi)部控制進(jìn)行系統(tǒng)性分析。
　　本文的創(chuàng)新之處在于運(yùn)用多案例分析的方法對(duì)證券公司內(nèi)部控制存在的問(wèn)題進(jìn)行了研究，通過(guò)單案例分析與多案例分析結(jié)合的方法得出了結(jié)論，而目前對(duì)該問(wèn)題的研究多以單一案例分析為主，涵蓋內(nèi)容較窄，不能從整體上反應(yīng)證券公司內(nèi)部控制執(zhí)行過(guò)程中存在的問(wèn)題。其次，案例分析中我們發(fā)現(xiàn)證券公司在內(nèi)部控制執(zhí)行方面存在諸多問(wèn)題，本文運(yùn)用內(nèi)容分析法檢驗(yàn)了反映其內(nèi)部控制質(zhì)量的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告是否如實(shí)披露了這些問(wèn)題

3、。最后，從內(nèi)部控制目標(biāo)的角度對(duì)證券公司內(nèi)部控制有效性進(jìn)行了驗(yàn)證，即證實(shí)了證券公司內(nèi)部控制有效性對(duì)公司績(jī)效的正向促進(jìn)作用，本文將樣本分為上市證券公司和非上市證券公司兩類，對(duì)比分析上市證券公司和非上市證券公司的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果。
　　本文主要結(jié)論有：（1）通過(guò)構(gòu)建證券公司從業(yè)人員聲譽(yù)機(jī)制和職業(yè)道德評(píng)價(jià)機(jī)制對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，彌補(bǔ)剛性制度不完備所留下的空白，提高內(nèi)部控制的有效性；證券公司治理結(jié)構(gòu)中存在的缺陷是導(dǎo)致內(nèi)部控制失效的根本原因，因而

4、，從完善治理結(jié)構(gòu)的角度才能有效的加強(qiáng)內(nèi)部控制的效果；采用自下而上的路徑來(lái)設(shè)計(jì)內(nèi)部控制制度可以更好地將理論與實(shí)踐相結(jié)合，根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)中的實(shí)際問(wèn)題靈活應(yīng)用，有助于內(nèi)部控制制度的認(rèn)同和執(zhí)行。（2）研究發(fā)現(xiàn)主動(dòng)披露內(nèi)部控制缺陷的證券公司較少，絕大多數(shù)證券公司缺乏披露內(nèi)控缺陷的積極性；當(dāng)年度被監(jiān)管部門處罰的證券公司并不會(huì)披露內(nèi)部控制缺陷信息，證券公司內(nèi)部控制信息披露存在過(guò)分修飾或報(bào)喜不報(bào)憂的行為，由此可見，證券公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告質(zhì)量的可靠性較低