內(nèi)部控制對費用粘性影響機理研究——基于管理者自利行為的視角.pdf

1、費用習性，是指企業(yè)費用總額的變動與業(yè)務(wù)量變動之間的依存關(guān)系。傳統(tǒng)的費用習性認為費用與收入的變化為線性關(guān)系，即費用變動幅度與企業(yè)業(yè)務(wù)量上升和下降的變動幅度相同，即對稱的。這意味著企業(yè)費用只是機械地隨著當期業(yè)務(wù)量的變化而發(fā)生變化，與管理者的決策無關(guān)，管理者的決策在費用管理上并不發(fā)揮明顯的作用，因此管理者也不會對費用進行積極的管理。然而，眾多研究者對費用與收入之間的線性關(guān)系提出了質(zhì)疑，因為在現(xiàn)實工作中，管理者的決策對于費用的管理起著至關(guān)重要的

2、作用。由于管理者會對費用進行積極的管理，使得費用的變化不僅取決于業(yè)務(wù)量變化的大小，而且取決于業(yè)務(wù)量變化的方向。作為這一研究領(lǐng)域的主要開創(chuàng)者，Anderson等人首次使用“費用粘性”來指代在業(yè)務(wù)量上升時費用增加率大于業(yè)務(wù)量下降時費用減少率的現(xiàn)象。由于外國企業(yè)的報表中管理費用和銷售費用是放在一起計量的，費用粘性問題主要是研究銷售費用和管理費用的粘性問題，本文遵循研究慣例，將我國上市公司銷售費用和管理費用（以下稱“銷管費用”）放在一起，重點研

3、究內(nèi)部控制對我國上市公司銷管費用粘性（以下稱“費用粘性”）的影響問題。
　　從我國上市公司銷管費用發(fā)生的實際情況來看，2007-2014年滬深兩市A股上市公司銷管費用的合計額從638.50億元增長到2045.03億元，增長速度非?？欤N管費用占比（占營業(yè)收入）8年的平均值為16.22％，銷管費用對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績具有較大的影響，費用管理是企業(yè)創(chuàng)造利潤、保持健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)與核心內(nèi)容。研究費用粘性不僅有利于企業(yè)所有者和管理者更好地了

4、解企業(yè)銷管費用的性質(zhì)，還有利于企業(yè)管理者掌握費用粘性產(chǎn)生的原因以便采取有效的措施抑制費用粘性，提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。
　　近年來，安然、世通、施樂等一大批世界著名企業(yè)財務(wù)欺詐丑聞的發(fā)生，投資者特別是中小投資者的信心遭受到了前所未有的沉重打擊，公司融資受到了巨大的挑戰(zhàn)。美國在2002年頒布了著名的薩班斯法案(以下簡稱SOX)，SOX強制要求企業(yè)建立內(nèi)部控制制度，并要求管理層和審計師要對公司內(nèi)部控制的情況進行評估。我國在這一大背景下，2

5、006年財政部發(fā)起成立內(nèi)部控制標準委員會，到2010年我國內(nèi)部控制體系初步建立。內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和全體員工實施的、旨在實現(xiàn)控制目標的過程。作為與費用和風險控制直接相關(guān)的因素之一，企業(yè)的內(nèi)部控制要對企業(yè)經(jīng)營過程和財務(wù)報告的生成過程進行監(jiān)控，必然會對費用管理產(chǎn)生影響，費用管理是企業(yè)內(nèi)部控制其中的一項重要內(nèi)容，但是目前學術(shù)界就內(nèi)部控制對于費用粘性的影響研究較少，本文試圖研究內(nèi)部控制對費用粘性的抑制作用，并且深入研究內(nèi)部控

6、制影響費用粘性的內(nèi)在機理。
　　本文研究內(nèi)部控制對費用粘性的影響機理，主要研究內(nèi)部控制對費用粘性的影響作用以及內(nèi)部控制如何影響費用粘性。內(nèi)部控制是直接影響費用粘性，還是間接影響費用粘性，即內(nèi)部控制通過什么影響因素進而影響費用粘性，又或者是直接影響和間接影響并存。本文首先研究內(nèi)部控制與費用粘性的關(guān)系，內(nèi)部控制會抑制費用粘性的產(chǎn)生，如果公司內(nèi)部控制實施得好，公司費用粘性就小。本文不僅研究了內(nèi)部控制與費用粘性的關(guān)系，而且深入挖掘二者關(guān)系

7、的內(nèi)在作用機理。本文從代理問題的視角，找到了內(nèi)部控制影響費用粘性的作用因素——管理者自利行為。內(nèi)部控制是通過影響管理者自利行為進而影響費用粘性，管理者自利行為在內(nèi)部控制影響費用粘性中起到了中介傳導的作用。管理者自利行為是否是內(nèi)部控制影響費用粘性的中介途徑可以通過中介效應檢驗來辨別。
　　本文按照Baron和Kenny提出的中介效應的經(jīng)典檢驗步驟分三章實證研究內(nèi)部控制、管理者自利行為與費用粘性三者之間的關(guān)系。第一章實證研究內(nèi)部控制與

8、費用粘性之間的關(guān)系;第二章實證研究內(nèi)部控制與管理者自利行為之間的關(guān)系;第三章實證研究內(nèi)部控制影響費用粘性的內(nèi)在機理，檢驗管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費用粘性的中介變量。本文利用2007-2014年滬深兩市A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)以及迪博數(shù)據(jù)庫中提供的內(nèi)部控制指數(shù)數(shù)據(jù)，得到了內(nèi)部控制影響費用粘性的如下結(jié)論:
　　(1)內(nèi)部控制可以抑制費用粘性的產(chǎn)生。內(nèi)部控制與費用粘性負相關(guān)，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，費用粘性越小。費用管理作為企業(yè)實現(xiàn)利潤一個

9、重要組成部分，內(nèi)部控制的思想必然滲透在費用管理的各個環(huán)節(jié)和流程中，促使管理者按照規(guī)章制度的規(guī)定合理支配費用，從而減輕費用粘性的程度。進一步分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度會影響內(nèi)部控制對費用粘性的作用，相比于股權(quán)集中度低的上市公司，股權(quán)集中度高會影響內(nèi)部控制對費用粘性的抑制作用，在股權(quán)集中度高的一組，內(nèi)部控制對費用粘性的作用并不顯著。
　　(2)內(nèi)部控制可以抑制管理者自利行為的產(chǎn)生。內(nèi)部控制與管理者自利行為負相關(guān)，內(nèi)部控制質(zhì)量越好，管理者自利

10、行為程度越低。由于管理者自利行為是不可觀測和度量的，因此本文利用管理費用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和管理者薪酬業(yè)績比作為管理者自利行為的代理變量，研究內(nèi)部控制與管理者自利行為的關(guān)系。管理費用率代表管理者在職消費水平，實證研究表明內(nèi)部控制與管理費用率顯著負相關(guān)，說明內(nèi)部控制可以有效抑制管理者在職消費等自利行為?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表管理者管理公司的效率，實證研究表明內(nèi)部控制與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)，說明內(nèi)部控制可以提高管理者管理公司資產(chǎn)的效率，減少管理者

11、的自利行為。管理者薪酬業(yè)績比代表管理者與股東利益是否一致的指標，實證研究表明，內(nèi)部控制與管理者薪酬業(yè)績比顯著正相關(guān)。說明內(nèi)部控制可以提高管理者的薪酬業(yè)績敏感性，緩解管理者和股東之間的代理問題，有效抑制管理者的自利行為。
　　(3)內(nèi)部控制影響費用粘性的機理是內(nèi)部控制通過影響管理者自利行為，進而影響費用粘性。管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費用粘性的中介變量。由于管理者自利行為可以引起費用粘性的產(chǎn)生，而內(nèi)部控制可以抑制管理者自利行為，因

12、此管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費用粘性的一條途徑。本文選取管理費用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和管理者薪酬業(yè)績比作為管理者自利行為的代理變量，通過實證檢驗，研究發(fā)現(xiàn):①內(nèi)部控制質(zhì)量越高，管理費用率越低，費用粘性越小;②內(nèi)部控制質(zhì)量越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，費用粘性越小;③內(nèi)部控制質(zhì)量越高，管理者薪酬業(yè)績比越高，費用粘性越小。通過檢驗發(fā)現(xiàn)管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費用粘性的部分中介變量，即內(nèi)部控制對費用粘性既有直接的影響，又間接通過管理者自利行為影響

13、費用粘性。
　　本文的主要創(chuàng)新和貢獻在于:
　　(1)本文深入研究了內(nèi)部控制影響費用粘性的內(nèi)在機理。探究了內(nèi)部控制如何影響費用粘性，內(nèi)部控制是直接還是間接影響費用粘性，內(nèi)部控制通過什么中介途徑影響費用粘性，本文從代理問題的視角找到了內(nèi)部控制影響費用粘性的其中一條途徑——管理者自利行為。內(nèi)部控制是通過影響管理者自利行為，進而影響費用粘性。(2)本文揭示了內(nèi)部控制對費用粘性的抑制作用。內(nèi)部控制作為一種全面控制，要涵蓋公司所有的業(yè)

14、務(wù)和環(huán)節(jié)，必然會對企業(yè)費用管理產(chǎn)生影響。本文實證研究了內(nèi)部控制對費用粘性的影響，將費用粘性的影響因素與公司的內(nèi)部控制相結(jié)合。(3)本文豐富和拓展了內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的研究。前人的文獻對于內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的研究主要集中在對盈余質(zhì)量、資本成本、代理成本、公司風險等的影響上，本文實證研究了內(nèi)部控制對于費用粘性的作用，將內(nèi)部控制的影響擴展到了對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面。
　　本文的主要研究意義在于:
　　(1)通過本文的研究使得企業(yè)的所有者和

15、管理者準確地了解銷管費用的性質(zhì)。銷管費用與業(yè)務(wù)量并不是傳統(tǒng)的直線關(guān)系，而是由于調(diào)整成本、管理者樂觀預期、代理問題等原因出現(xiàn)了粘性的特征。(2)通過本文的實證研究使得企業(yè)的所有者和管理者認識到內(nèi)部控制可以抑制費用粘性的產(chǎn)生。內(nèi)部控制的建立有利于控制公司費用的發(fā)生，提高企業(yè)經(jīng)營的效率效果，提升公司的管理水平和核心競爭力。(3)通過本文的研究使得企業(yè)的所有者了解內(nèi)部控制影響費用粘性的內(nèi)在機理，管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費用粘性的一條傳導途徑