股指期貨持倉(cāng)量、交易量與股指變動(dòng)的關(guān)系研究.pdf

1、股指期貨是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的新生事物，目前對(duì)其研究處于起步階段。本文選擇對(duì)股指期貨持倉(cāng)量、交易量與股指變動(dòng)的關(guān)系展開(kāi)研究，有助于揭示股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用前景。
　　本文的研究使我們清楚地認(rèn)識(shí)到我國(guó)的股指期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，也使監(jiān)管機(jī)構(gòu)便于進(jìn)行監(jiān)督管理。本文還進(jìn)一步探究股指期貨合約交易量、持倉(cāng)量與股指變動(dòng)之間的關(guān)系，并利用股指期貨合約交易量、持倉(cāng)量與股指之間的聯(lián)合分布信息，從而通過(guò)股指期貨合約交易量和持倉(cāng)量的變化

2、預(yù)測(cè)股票價(jià)格的變化。同時(shí)促使投資者了解期貨合約交易量、持倉(cāng)量以及股指三者之間的關(guān)系，從而有助于強(qiáng)化對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的管理。
　　本文采用理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，就股指期貨持倉(cāng)量、交易量和股指變動(dòng)之間的關(guān)系這一論題進(jìn)行了研究，并同時(shí)選取我國(guó)的滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨作為研究對(duì)象。
　　本文將選取滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨自其各自推出以來(lái)，至2015年12月

3、31日的成交量、持倉(cāng)量以及相應(yīng)指數(shù)的收盤(pán)價(jià)格數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)，建立GRACH模型，就各個(gè)股指期貨的交易量和持倉(cāng)量與相應(yīng)股指變動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。但由于上證50股指期貨和中證500股指期貨推出時(shí)間較短，數(shù)據(jù)量較少，故只作為補(bǔ)充說(shuō)明。2015年8月底至9月初，中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布了一系列股指期貨交易的政策措施，對(duì)股指期貨的市場(chǎng)交易量、持倉(cāng)量產(chǎn)生了極大的影響。本文也將就政策發(fā)布對(duì)股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行分析，了解相關(guān)政策的發(fā)布對(duì)股指期貨市場(chǎng)的影響