HS銀行基于不完全契約理論的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的永恒主題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成商業(yè)銀行的四大主要風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)危害巨大，不僅對(duì)商業(yè)銀行是一個(gè)致命的風(fēng)險(xiǎn)，而且由于風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制，對(duì)整個(gè)金融體系甚至國(guó)民經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成巨大的破壞。2013年6月20日，上海銀行同業(yè)間隔夜回購(gòu)利率飆升至前所未有的30％，七天回購(gòu)利率也一度高達(dá)28％，而這兩個(gè)利率在近年來(lái)一直低于3％。此次利率大幅波動(dòng)的根本原因是市場(chǎng)流動(dòng)性不足。長(zhǎng)期以來(lái)，由于有國(guó)家做信用背

2、書(shū)，我國(guó)商業(yè)銀行未能對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的關(guān)注。此外伴隨著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步放開(kāi)和外部金融市場(chǎng)環(huán)境的日益復(fù)雜，商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題，如資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一、期限錯(cuò)配嚴(yán)重等，這些問(wèn)題無(wú)疑都將增加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。不完全契約理論作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)分析工具之一，在企業(yè)治理、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用。2016年10月10日，瑞典皇家科學(xué)院宣布，奧利弗·哈特和本特·霍爾姆斯特倫共同獲得2016年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，以表彰他們對(duì)不完

3、全契約理論方面的研究貢獻(xiàn)，不完全契約的巨大解釋力再一次引發(fā)人們的關(guān)注。本文以此為契機(jī)，提出了從不完全契約理論的角度來(lái)研究商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理這一問(wèn)題。在內(nèi)容上以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理為主線，結(jié)合不完全契約理論分析了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的契約不完全性。然后以HS銀行為研究對(duì)象，探究了HS銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，對(duì)HS銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，最后結(jié)合不完全契約理論，提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。
　　本研究分為五個(gè)部分：第一部分是緒論，介紹了

4、研究背景和意義、結(jié)構(gòu)框架以及創(chuàng)新點(diǎn)等。第二部分為理論綜述部分。首先解釋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念、形成原因和分類(lèi)，并對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要理論進(jìn)行了闡述;其次介紹了不完全契約的相關(guān)概念、成因以及相關(guān)理論。最后重點(diǎn)探究了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)契約屬性，并指出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理契約不完全的原因、后果以及治理原則。第三部分以HS銀行為例，通過(guò)分析HS銀行的主要流動(dòng)性衡量指標(biāo)，結(jié)合HS銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，指出HS銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上存在的問(wèn)題。第四部分結(jié)合不