中航證券股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)問題研究.pdf

1、自2010年起管理層決定對(duì)證券公司的證券市場(chǎng)及商業(yè)銀行的貨幣市場(chǎng)作出融合性的推動(dòng)，到2011年約定購(gòu)回式融資證券融資方式的實(shí)行，都在表明整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境依舊是等待更好的融資方式選擇為主，整個(gè)股權(quán)市場(chǎng)擁有極大的潛力。通過比較約定購(gòu)回式證券交易和銀行、信托場(chǎng)外股票質(zhì)押式回購(gòu)等不同類型業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，2013年滬、深交易所開始推廣證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)打破了約定購(gòu)回式證券交易在資金提供主體、標(biāo)的物范疇、業(yè)務(wù)時(shí)限等層面上存在的壁壘，克服

2、了場(chǎng)外質(zhì)押在違約處罰結(jié)果、業(yè)務(wù)效率等層面上存在的問題，采用場(chǎng)內(nèi)交易的方式來(lái)達(dá)到客戶對(duì)資金融入的各項(xiàng)要求。自從該業(yè)務(wù)面世以來(lái)，開展該業(yè)務(wù)的券商數(shù)量迅速增長(zhǎng)，辦理該業(yè)務(wù)的客戶數(shù)量也顯著增長(zhǎng)，同時(shí)，市場(chǎng)占比和業(yè)務(wù)推廣規(guī)模也日漸提高。繼約定購(gòu)回式證券交易之后，股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)是一種全新的融資交易手段，是進(jìn)一步改善各大證券公司融資平臺(tái)的一大重要突破，同時(shí)更是解決當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困境的一大重要舉措。
　　本文就是立足于這一大金融熱點(diǎn)背景

3、下，對(duì)國(guó)內(nèi)的證券公司股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)做了一個(gè)總結(jié)，大部分的股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)集中在大型的證券公司，比如中信證券、國(guó)泰君安證券等，相比于這些大型券商而言，中小券商開展股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)中遇到的問題要復(fù)雜很多，因此本文選取中航證券股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)問題分析作為案例。一方面中航證券是中小券商中較早獲得股票質(zhì)押業(yè)務(wù)試點(diǎn)的券商，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)推出以來(lái)公司便開始開展此業(yè)務(wù)，在中小券商中具備代表性;另一方面中航證券背靠國(guó)企，在股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)開展與改善

4、中具備特殊性。本文通過對(duì)中航證券股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀以及現(xiàn)有問題進(jìn)行分析，提出業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策，并希望以此來(lái)為各大同類的證券公司提供可借鑒的業(yè)務(wù)開展思路。
　　本文從六個(gè)部分展開研究:
　　首先在本文的緒論部分，對(duì)目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的股票質(zhì)押背景及研究意義作了說(shuō)明，同時(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)外關(guān)于股票質(zhì)押的研究做了完整的分析，根據(jù)分析指明了本文的研究思路，同時(shí)結(jié)合分析論述了本文的創(chuàng)新與不足。
　　其次對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)做一個(gè)基本的介紹，然后比較了

5、國(guó)內(nèi)目前主要的金融機(jī)構(gòu)關(guān)于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展模式，得出證券公司是開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的最佳平臺(tái)。
　　再次是對(duì)選取的案例中航證券作一案例介紹，包括中航證券公司背景介紹，以及國(guó)內(nèi)及中航證券股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的介紹。
　　從次是對(duì)中航證券股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)、問題以及面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行全面的分析。
　　然后是結(jié)合中航證券業(yè)務(wù)發(fā)展問題以及中航證券實(shí)際的情況，提出了包括資金端、項(xiàng)目端、內(nèi)部控制流程化以及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展策略建議