供應(yīng)鏈協(xié)同整合與橫向并購(gòu)績(jī)效——基于中國(guó)制造業(yè)上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、并購(gòu)一直是企業(yè)提高資源有效配置的高效選擇,但近數(shù)十年國(guó)內(nèi)外并購(gòu)實(shí)踐和實(shí)證研究表明,并購(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響是不確定的。成功的并購(gòu)整合可以彌補(bǔ)前期并購(gòu)戰(zhàn)略的不足,而失敗的并購(gòu)整合則有可能使得前期的努力付之東流。供應(yīng)鏈整合作為并購(gòu)整合的核心環(huán)節(jié),在并購(gòu)整合中發(fā)揮了決定性的作用。雖然在實(shí)踐中供應(yīng)鏈整合越來(lái)越受到重視,但對(duì)供應(yīng)鏈整合與企業(yè)橫向并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的研究并不多。本文以2006-2010年發(fā)生橫向并購(gòu)的制造業(yè)上市公司為研究樣本,從整合過(guò)程及整合

2、結(jié)果角度,探討供應(yīng)鏈整合對(duì)企業(yè)橫向并購(gòu)績(jī)效的影響機(jī)制。本文主要包括兩個(gè)子研究:
　　研究1從整合過(guò)程出發(fā),以增量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),探討供應(yīng)鏈整合程度對(duì)橫向并購(gòu)績(jī)效改善力度的影響。研究結(jié)果表明,內(nèi)部整合程度、客戶整合程度越高,收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)績(jī)效以及市場(chǎng)績(jī)效改善的越顯著,供應(yīng)商整合程度與收購(gòu)公司財(cái)務(wù)績(jī)效以及市場(chǎng)績(jī)效改善程度沒(méi)有顯著關(guān)系。
　　研究2從整合結(jié)果出發(fā),以截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),探討供應(yīng)鏈整合水平是否影響企業(yè)橫向并購(gòu)績(jī)效。結(jié)果表明,

3、供應(yīng)商整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購(gòu)公司股票績(jī)效,內(nèi)部整合水平、供應(yīng)商整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購(gòu)公司財(cái)務(wù)績(jī)效,以及內(nèi)部整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購(gòu)公司市場(chǎng)績(jī)效的結(jié)論。
　　本文對(duì)供應(yīng)鏈整合水平及整合程度與制造業(yè)上市公司橫向并購(gòu)績(jī)效及其改善程度的關(guān)系進(jìn)行研究,拓展了供應(yīng)鏈整合與企業(yè)績(jī)效研究領(lǐng)域的成果,但也存在一些不足之處,未來(lái)的研究可通過(guò)拓寬研究年限,或使用結(jié)構(gòu)方程模型等供應(yīng)鏈整合前沿