基于反周期理論的民營航運企業(yè)差異化競爭戰(zhàn)略研究.pdf

1、受國際金融形勢、戰(zhàn)爭危機、需求變化及科技創(chuàng)新等因素的影響，世界經(jīng)濟存在一定的周期性，繼而引起作為國際貿(mào)易主要運輸載體的國際航運業(yè)的周期性波動。特別是在航運業(yè)的周期底部，航運企業(yè)面臨著運營及投、融資的嚴(yán)重挑戰(zhàn)，但同時也迎來大幅優(yōu)化資產(chǎn)和進入新的細(xì)分市場的寶貴機遇，表現(xiàn)為新造船市場船舶價格大幅降低和船舶性能的大幅優(yōu)化。同時在危機中，股票、債券、銀行信貸的同步大幅收縮也產(chǎn)生了投、融資困境。
　　本文正是在此背景下，對受經(jīng)濟周期性影響的航

2、運周期性進行了深入分析，針對航運企業(yè)在航運周期底部面臨的機遇和挑戰(zhàn)，提出了創(chuàng)新性的基于有限合伙制私募股權(quán)船舶基金的船舶融資模式。通過將反周期投資、競爭戰(zhàn)略、博弈理論、實物期權(quán)理論和傳統(tǒng)的船舶投資決策方法系統(tǒng)地結(jié)合起來，形成了較為完整的中小航運企業(yè)的投資決策組合策略。通過大量的理論分析及以某民營航運企業(yè)為案例的分析，對提出的包括反周期投資、船舶融資、差異化競爭戰(zhàn)略、博弈理論和實物期權(quán)理論的組合性投資策略進行可行性與有效性分析。本文的主要研

3、究內(nèi)容包括以下幾個部分：
　?。?）在對受周期性影響的航運周期的概念與特點進行介紹的基礎(chǔ)上，對有效市場假說和反周期策略的悖論進行了研究。
　?。?）在對傳統(tǒng)的航運投、融資模式進行分析的基礎(chǔ)上，借鑒國外先進的船舶基金模式，提出了基于我國國情的有限合伙制私募股權(quán)船舶基金新模式，并對其中的具體概念及架構(gòu)進行了分析，從而解決反周期投資的投、融資困境。
　　（3）對航運企業(yè)傳統(tǒng)的投資決策方法進行了分析，針對企業(yè)經(jīng)常采用的在同一充

4、分競爭市場上風(fēng)險溢價類型的投資策略，提出采用差異化競爭戰(zhàn)略分析的方法，尋求進入一個新的細(xì)分市場。并從博弈理論出發(fā)，分析了利用反周期投資獲得成本領(lǐng)先競爭優(yōu)勢，進入寡頭壟斷市場的可行性。
　?。?）選擇作者工作的某中小型航運企業(yè)為研究對象，以企業(yè)進行的5萬噸半潛船投資決策進行了案例分析。其中，分別采用產(chǎn)品生命周期理論和波特五力模型對半潛船細(xì)分市場的需求和產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)進行了分析。通過SWOT和關(guān)鍵競爭要素KSF模型對細(xì)分市場進入壁壘進行