房地產(chǎn)投資信托基金在北京公租房建設(shè)中的應(yīng)用研究.pdf

1、2008年以來,中國大城市房價(jià)持續(xù)不斷上漲,政府陸續(xù)出臺(tái)了一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策,從“國十一條”、“國四條”、“國十條”、“新五條”、“新國八條”,到“國五條”,充分顯示出政府調(diào)控房價(jià)的決心。十八屆三中全會(huì)提出了新城鎮(zhèn)化概念,即以人口城鎮(zhèn)化為核心,提高城市公共服務(wù)均等化,使城市成為人適宜居住的居所,確保農(nóng)民融入并轉(zhuǎn)化為市民。由此可見,抑制房價(jià)過快增長已經(jīng)成為事關(guān)民生大計(jì)、社會(huì)穩(wěn)定的問題。
　　2014年中國政府工作報(bào)告聚焦升級(jí)住房保

2、障機(jī)制,即將以往的政策調(diào)控房價(jià)的“臨時(shí)抱佛腳”的短期應(yīng)急措施逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎咝宰》客度谫Y機(jī)制、工具創(chuàng)新和大力發(fā)展保障房的長效調(diào)控機(jī)制,為保障房建設(shè)提供長期、穩(wěn)定的資金支持,從根本上解決中低層收入者的住房問題。四川率先出臺(tái)政策,劃撥全省30％公租房專供農(nóng)民工。北京也出臺(tái)了取消公租房申請戶籍限制的政策。但是,公租房建設(shè)存在投資期長、投資額巨大、融資渠道單一的問題,加重了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān),資金短缺問題急待解決。國外政府在公租房及公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中

3、廣泛地采取創(chuàng)新型融資工具,例如REITs、PPP等,使保障房建設(shè)效率更高、融資渠道更加多元化。除了依靠中央政府財(cái)政支持,北京市政府在公租房建設(shè)中也應(yīng)采取PPP與REITs結(jié)合的創(chuàng)新型融資工具,將社會(huì)資金引入公租房建設(shè),并確保民間資本從中獲得穩(wěn)定收益,從而形成公私合作、雙贏的公租房融資、建設(shè)、運(yùn)營良性循環(huán)。
　　本文共分為五部分。第一部分是引言,說明了本文的研究背景與意義、研究思路與方法、文獻(xiàn)綜述、創(chuàng)新及不足;第二部分介紹了REIT

4、s的概念、特點(diǎn)及分類,并分析了美國、新加坡及香港REITs的發(fā)展?fàn)顩r、運(yùn)營模式、法規(guī)、特點(diǎn),并提出可借鑒的經(jīng)驗(yàn);第三部分研究了公租房的特點(diǎn)及優(yōu)點(diǎn)、傳統(tǒng)融資渠道的不足以及北京公租房的發(fā)展現(xiàn)狀及相關(guān)政策;第四部分通過分析我國房地產(chǎn)信托計(jì)劃、銀監(jiān)會(huì)及證監(jiān)會(huì)的兩套方案、國投瑞銀上海虹口區(qū)公租房REITs研究了REITs應(yīng)用于公租房項(xiàng)目中的可行性,并就REITs在北京公租房建設(shè)中的應(yīng)用進(jìn)行了設(shè)計(jì),涉及REITs的類型選擇、組織形式、運(yùn)行方式、運(yùn)營