美國量化寬松貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟影響的分析.pdf

1、文章主要研究的問題是美國量化寬松貨幣政策實施前后，其貨幣政策通過各種渠道對我國經(jīng)濟指標的影響方向和影響幅度。2008年末以來，為刺激本國經(jīng)濟復(fù)蘇，美國已經(jīng)實施了四輪量化寬松貨幣政策。美國作為全球第一大經(jīng)濟體，其貨幣政策對全球經(jīng)濟有著至關(guān)重要的影響。隨著我國參與經(jīng)濟全球一體化的程度越來越深，與美國在經(jīng)濟各個方面的合作與博弈日益頻繁，因此有必要研究美國量化寬松貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟的影響，在此基礎(chǔ)上對其中不利于我國經(jīng)濟發(fā)展的方面積極采取措施

2、進行應(yīng)對。
　　文章采用時變參數(shù)向量自回歸模型(TVP-VAR)，基于2000年到2015年的季度數(shù)據(jù)進行分析。在建立VAR模型和TVP-VAR模型進行對比的基礎(chǔ)上，本文的結(jié)構(gòu)如下。首先，整理美聯(lián)儲實施的這四輪量化寬松貨幣政策的具體過程以及研究該問題的意義。然后，介紹國內(nèi)外學者對于量化寬松貨幣政策實施效果的爭議，梳理貨幣政策外溢效應(yīng)的理論傳導(dǎo)機制。第三，解釋選擇事變參數(shù)向量自回歸模型的原因并給出本文實證研究的變量選擇和數(shù)據(jù)的處理。

3、最后，是美國量化寬松政策對我國宏觀經(jīng)濟影響的實證研究，對脈沖響應(yīng)函數(shù)進行分析在此基礎(chǔ)上給出相應(yīng)的政策建議。
　　文章得出的主要結(jié)論有:金融危機以來，美國實施的非常規(guī)貨幣政策的沖擊對我國經(jīng)濟的影響與金融危機之前以利率為基礎(chǔ)的貨幣政策不同，在2008年到2014年量化寬松階段美國貨幣政策，無論是從金融市場渠道還是國際貿(mào)易渠道，都會促使中國物價產(chǎn)生上漲的壓力;從金融市場渠道的影響來看，會促使我國產(chǎn)出增加，而從國際貿(mào)易渠道的影響來看，會促