不確定環(huán)境下期權(quán)定價(jià)模型及應(yīng)用研究.pdf

1、在金融市場(chǎng)中存在著大量的客觀或主觀的不確定性,如隨機(jī)性、模糊性等。隨著實(shí)證研究的不斷深入,人們發(fā)現(xiàn)這種不確定性影響著決策者的行為選擇進(jìn)而影響著資產(chǎn)價(jià)的變化。人們?cè)絹?lái)越關(guān)注不確定性如何在模型中更好的體現(xiàn)出來(lái),從而為決策提供有效的思路和方法。論文對(duì)不確定環(huán)境下的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行了研究,提出了一些更符合實(shí)際的期權(quán)定價(jià)模型,并設(shè)計(jì)了相應(yīng)的求解算法。主要研究?jī)?nèi)容如下:
　　 討論了已有的期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)國(guó)內(nèi)外研究狀況進(jìn)行了詳細(xì)的分析比較,

2、分別指出了優(yōu)缺點(diǎn)和可改進(jìn)之處。
　　 研究了波動(dòng)率為模糊變量的情況,分別建立了離散和連續(xù)模糊波率期權(quán)定價(jià)模型,給出了模糊歐式買(mǎi)權(quán)和賣(mài)權(quán)的對(duì)稱(chēng)定價(jià)公式。根據(jù)模糊模擬技術(shù)設(shè)計(jì)了估算期權(quán)價(jià)值的算法,結(jié)合實(shí)例說(shuō)明方法的應(yīng)用。
　　 研究了證券未來(lái)價(jià)值的不確定性,采用可信性理論來(lái)表示投資者對(duì)標(biāo)的證券價(jià)格的主觀推斷與權(quán)衡,用模糊過(guò)程表示證券未來(lái)價(jià)值的不確定性,建立了離散時(shí)間和連續(xù)時(shí)間美式期權(quán)定價(jià)模型,并對(duì)不付紅利股票美式看漲、看跌期

3、權(quán)定價(jià)分別進(jìn)行了分析,通過(guò)數(shù)值算例進(jìn)行了驗(yàn)證。
　　 研究了股票價(jià)格服從跳擴(kuò)散過(guò)程的情況,把跳躍強(qiáng)度描述為模糊變量,建立了股票價(jià)格為隨機(jī)模糊跳一擴(kuò)散過(guò)程期權(quán)定價(jià)模型。并設(shè)計(jì)了估算期權(quán)價(jià)值的智能算法,通過(guò)數(shù)值算例進(jìn)行了求解和分析,結(jié)果表明了模型和算法的有效性。
　　 根據(jù)可信性理論提出了一種新的模糊過(guò)程,證明了其理論上的正確性,用模糊微分方程來(lái)描述原生資產(chǎn)價(jià)格演化過(guò)程,建立了模糊過(guò)程期權(quán)定價(jià)模型。
　　 研究了股票