期權定價模型的優(yōu)化及其應用.pdf

1、期權是二十世紀國際金融市場創(chuàng)新實踐的一個成功典范,它給金融市場的發(fā)展注入了新的活力。雖然期權早在1973年的美國芝加哥期權交易所就開始了交易,但當時幾乎沒有人能夠預料到在其后的幾十年中,它會對金融決策實踐、企業(yè)價值評估和財務理論帶來巨大的沖擊和影響。今天,期權市場已成為國際金融市場的一個重要組成部分。其研究的重點在于兩個方面:一個是如何構造出新的期權,以滿足不斷變化的市場投資需要；另一個是如何確定這些日趨復雜的期權的價值,即給期權定價的

2、問題。期權合理的定價是期權交易的中心問題,因為交易主要是通過比較實際價格與期權真正價值進行的。關于期權定價理論的研究和應用,掀起了金融理論創(chuàng)新的新高潮。
　　 目前為止,期權定價問題主要是通過布萊克-斯科爾斯期權定價模型(B-S定價模型)、二叉樹定價模型、三叉樹定價模型來解決。B-S定價模型的前提條件相當嚴格,在現實市場中很難得到滿足。本論文在B-S定價模型的基礎上,通過放寬它的前提條件,運用泰勒級數、隨機分析等數學工具,對原有