內(nèi)部控制有效性與公司績效關(guān)系研究——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的視角.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，資本的流動性顯著加快，這給我國的資本市場發(fā)展提供了良好契機(jī)。這其中，上市公司作為資本市場的主體，如何提高公司績效、提升企業(yè)業(yè)績也是一直以來國內(nèi)外專家學(xué)者關(guān)注的焦點。基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的視角來探究內(nèi)部控制有效性與公司績效的關(guān)系也越來越受到重視。制定合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以為公司減少風(fēng)險，并對外界反映公司利益分配情況，同時，股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司治理中發(fā)揮著不可估量的基礎(chǔ)性作用，通常用集中度和制衡度來衡量。內(nèi)部控制是衡量公司治理環(huán)境的

2、重要工具之一，為實現(xiàn)公司運營目標(biāo)提供了合理的保證，其重要性不言而喻。然而，國內(nèi)外出現(xiàn)的一些列丑聞事件，例如安然事件、上海醫(yī)藥門等事件的發(fā)生，都暴露了一個共同弊端：內(nèi)部控制沒有得到有效的實施。甚至2015年出現(xiàn)的股市暴跌，“內(nèi)部人”操控行為，不僅使國民經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，也讓內(nèi)部控制的研究和實踐迫在眉睫。因此，在這樣的新形勢下，公司之間的股東持股比例維持在哪一個范圍以及內(nèi)部控制應(yīng)該如何有效改善才能更好的提升公司績效，這已然成為一個研究熱點。進(jìn)入

3、21世紀(jì)以來，經(jīng)過相當(dāng)長時間發(fā)展，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩大板塊的上市公司展現(xiàn)出蓬勃的生命力，其中，中小板是豐富資本市場層次的重要對象，我國的自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略也為創(chuàng)業(yè)板提供廣闊的發(fā)展前景。在此基礎(chǔ)上，以中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，具有很典型的意義。
　　本文選取2010-2014連續(xù)五年中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司作為研究樣本，從股權(quán)結(jié)構(gòu)這一獨特視角來探視內(nèi)控有效性與公司績效關(guān)系。本文作者首先從現(xiàn)有國內(nèi)外文獻(xiàn)開始梳理相關(guān)研究結(jié)論，并結(jié)合

4、四個理論來進(jìn)行闡述并提出研究假設(shè)。其次，根據(jù)本文研究主題選取相關(guān)變量進(jìn)行賦值并構(gòu)造了三個模型。再次，從國泰安數(shù)據(jù)庫下載相關(guān)變量數(shù)據(jù)，并運用Excel和SPSS軟件對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，剔除一些異常值和數(shù)據(jù)不全的樣本公司后，共取得3000個觀測值，通過相關(guān)的實證檢驗手段按照本文模型進(jìn)行檢驗，以此得出結(jié)論。
　　實證的結(jié)果與本文預(yù)期的三個假設(shè)一致，即：內(nèi)控越有效，公司績效越好；相比較于股權(quán)集中度高的公司，股權(quán)集中度低的公司其內(nèi)控有效性對