中美貨幣政策對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體的溢出效應(yīng)比較.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、從美元貨幣作為世界性貨幣的現(xiàn)狀以及人民幣國際化進(jìn)程不斷推進(jìn)的趨勢中可以判斷出,兩種貨幣的作用將會越來越接近。要實現(xiàn)人民幣國際化的順利推進(jìn),對比分析兩種貨幣政策溢出效應(yīng)的差異性,并以此指導(dǎo)中國制定更具雙贏性的貨幣政策顯得極為緊迫。而以世界最大的區(qū)域經(jīng)濟(jì)體歐元區(qū)為研究對象,也具有很強的代表性和實踐意義。
  首先依據(jù)MFD模型和Redux模型對中美兩國貨幣政策的差異性做了定性方面的分析和比較。研究結(jié)果顯示:兩個模型分析對匯率和消費的變

2、動情況影響時都認(rèn)為積極的貨幣政策均會對歐元區(qū)的相應(yīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)產(chǎn)生消極的影響,且兩個模型均認(rèn)同美國的影響程度強于中國;在分析對利率和產(chǎn)出的變動情況影響時,兩個模型都認(rèn)同影響方向為負(fù),但是MFD模型仍認(rèn)為美國影響程度更大,而Redux模型認(rèn)為無法做出判斷。
  基于1999年1月—2015年5月的月度數(shù)據(jù)對中美貨幣政策對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)影響進(jìn)行實證分析。實證結(jié)果表明:中美貨幣政策與歐元區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在著長期均衡關(guān)系;中國貨幣政策

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