BOT道路項(xiàng)目中的政府決策研究：政策支持與合約設(shè)計(jì).pdf

1、私人部門越來(lái)越多地通過(guò)BOT(Build-Operate-Transfer)模式參與到道路等基礎(chǔ)設(shè)施的開(kāi)發(fā)中。在BOT道路項(xiàng)目中，私人部門負(fù)責(zé)道路的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，然后主要通過(guò)后期運(yùn)營(yíng)收入來(lái)彌補(bǔ)前期投資成本并獲得利潤(rùn)。由于私人部門在道路運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨著巨大的需求風(fēng)險(xiǎn)，因此，政府合理的政策支持以及對(duì)特許協(xié)議的合理設(shè)計(jì)對(duì)于吸引私人部門至關(guān)重要。本文在需求不確定的情況下研究了BOT道路項(xiàng)目中政府對(duì)于政策支持以及合約設(shè)計(jì)的決策問(wèn)題，其中政策支持決策

2、包括政府保證決策和政府補(bǔ)貼決策，合約設(shè)計(jì)決策包括道路收費(fèi)價(jià)格決策和特許期結(jié)構(gòu)決策。本文的創(chuàng)新點(diǎn)以及主要的研究結(jié)論如下:
　　(1)學(xué)者們對(duì)于BOT道路項(xiàng)目中政府保證的研究主要關(guān)注政府保證對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的影響或者政府保證自身的期權(quán)價(jià)值，忽略了政府保證對(duì)于私人部門的激勵(lì)作用，從而忽略了政府保證對(duì)于項(xiàng)目自身特征的影響?；诖耍疚难芯苛俗钚⌒枨罅勘ＷC、最小收益保證、價(jià)格補(bǔ)償保證等三種保證形式對(duì)于私人部門選擇道路收費(fèi)價(jià)格、道路質(zhì)量和道路

3、容量的影響。研究發(fā)現(xiàn)最小需求量保證提高了道路收費(fèi)價(jià)格，降低了道路質(zhì)量，當(dāng)保證水平較低時(shí)，最小需求量保證對(duì)道路容量沒(méi)有影響，但當(dāng)保證水平較高時(shí)，最小需求量保證提高了道路容量;在最小收益保證下，當(dāng)保證水平足夠高時(shí)，道路最優(yōu)收費(fèi)價(jià)格也足夠高，而道路質(zhì)量和道路容量趨于零;價(jià)格補(bǔ)償保證降低了收費(fèi)價(jià)格，提高了道路質(zhì)量和道路容量。本文進(jìn)一步在拍賣的情境下探究了政府保證的影響，研究發(fā)現(xiàn)拍賣降低了政府保證對(duì)于道路收費(fèi)價(jià)格的影響，但不能改變政府保證對(duì)道路質(zhì)

4、量和道路容量的影響。
　　(2)學(xué)者們?cè)趯?duì)BOT道路項(xiàng)目中的政府補(bǔ)貼進(jìn)行研究時(shí)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到政府補(bǔ)貼對(duì)于吸引私人部門以及激勵(lì)私人部門提高績(jī)效的重要作用，但這些研究隱含假設(shè)私人部門的績(jī)效是可以量化的，從而將分析建立在可以被法庭等第三方驗(yàn)證的正式合約基礎(chǔ)之上。然而在實(shí)踐中私人部門的很多績(jī)效因素是無(wú)法量化的或量化起來(lái)非常困難，從而政府無(wú)法通過(guò)正式的合約設(shè)計(jì)激勵(lì)私人部門提高這部分績(jī)效水平。本文將這些不可量化的績(jī)效因素定義為服務(wù)質(zhì)量，從關(guān)系合約

5、的角度分別研究了當(dāng)政府的終止補(bǔ)償存在以及不存在時(shí)，政府最優(yōu)的補(bǔ)貼設(shè)計(jì)問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)折現(xiàn)因子較高以及公共資金的社會(huì)成本較低時(shí)，政府可以通過(guò)補(bǔ)貼設(shè)計(jì)激勵(lì)私人部門提高服務(wù)質(zhì)量，最優(yōu)的補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)及水平依賴于折現(xiàn)因子以及私人部門和消費(fèi)者的保留效用。
　　(3)學(xué)者們?cè)趯?duì)BOT道路最優(yōu)收費(fèi)價(jià)格進(jìn)行研究時(shí)多把收費(fèi)價(jià)格和政府補(bǔ)貼作為兩個(gè)獨(dú)立變量，從而忽略了收費(fèi)價(jià)格對(duì)于政府補(bǔ)貼的影響。本文通過(guò)考慮收費(fèi)價(jià)格對(duì)于政府補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)及水平的影響，在最優(yōu)政府補(bǔ)貼

6、設(shè)計(jì)基礎(chǔ)上研究了政府對(duì)收費(fèi)價(jià)格的決策問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)政府的終止補(bǔ)償不存在時(shí)，最優(yōu)的收費(fèi)價(jià)格使得私人部門只能獲得其保留效用，消費(fèi)者獲得所有的交易剩余;當(dāng)政府的終止補(bǔ)償存在時(shí)，最優(yōu)的收費(fèi)價(jià)格可以使私人部門獲得正剩余。
　　(4)學(xué)者們?cè)趯?duì)BOT道路項(xiàng)目中的特許期進(jìn)行研究時(shí)，主要關(guān)注特許期結(jié)構(gòu)給定情形下的特許期長(zhǎng)度的決策問(wèn)題，忽略了特許期結(jié)構(gòu)自身對(duì)于私人部門的激勵(lì)作用。本文通過(guò)考慮完工時(shí)間的不確定性，分別對(duì)單階段特許期結(jié)構(gòu)(single

7、-period concession structure)和兩階段特許期結(jié)構(gòu)(two-period concession structure)下的私人部門利益、消費(fèi)者剩余和社會(huì)福利進(jìn)行比較，從而為政府決策特許期結(jié)構(gòu)提供理論借鑒。研究發(fā)現(xiàn)單階段特許期結(jié)構(gòu)可以帶來(lái)更高的私人部門收益;當(dāng)?shù)缆沸枨髢r(jià)格彈性較小時(shí)，單階段和兩階段特許期結(jié)構(gòu)分別帶來(lái)較高的社會(huì)福利和消費(fèi)者剩余。
　　基于這些研究結(jié)果，本文給出了相應(yīng)的政策建議。最后，本文指出了研