BOT道路項目中的政府決策研究：政策支持與合約設(shè)計.pdf

1、私人部門越來越多地通過BOT(Build-Operate-Transfer)模式參與到道路等基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)中。在BOT道路項目中，私人部門負(fù)責(zé)道路的建設(shè)和運(yùn)營，然后主要通過后期運(yùn)營收入來彌補(bǔ)前期投資成本并獲得利潤。由于私人部門在道路運(yùn)營過程中面臨著巨大的需求風(fēng)險，因此，政府合理的政策支持以及對特許協(xié)議的合理設(shè)計對于吸引私人部門至關(guān)重要。本文在需求不確定的情況下研究了BOT道路項目中政府對于政策支持以及合約設(shè)計的決策問題，其中政策支持決策

2、包括政府保證決策和政府補(bǔ)貼決策，合約設(shè)計決策包括道路收費(fèi)價格決策和特許期結(jié)構(gòu)決策。本文的創(chuàng)新點(diǎn)以及主要的研究結(jié)論如下:
　　(1)學(xué)者們對于BOT道路項目中政府保證的研究主要關(guān)注政府保證對項目經(jīng)濟(jì)可行性的影響或者政府保證自身的期權(quán)價值，忽略了政府保證對于私人部門的激勵作用，從而忽略了政府保證對于項目自身特征的影響?；诖耍疚难芯苛俗钚⌒枨罅勘ＷC、最小收益保證、價格補(bǔ)償保證等三種保證形式對于私人部門選擇道路收費(fèi)價格、道路質(zhì)量和道路

3、容量的影響。研究發(fā)現(xiàn)最小需求量保證提高了道路收費(fèi)價格，降低了道路質(zhì)量，當(dāng)保證水平較低時，最小需求量保證對道路容量沒有影響，但當(dāng)保證水平較高時，最小需求量保證提高了道路容量;在最小收益保證下，當(dāng)保證水平足夠高時，道路最優(yōu)收費(fèi)價格也足夠高，而道路質(zhì)量和道路容量趨于零;價格補(bǔ)償保證降低了收費(fèi)價格，提高了道路質(zhì)量和道路容量。本文進(jìn)一步在拍賣的情境下探究了政府保證的影響，研究發(fā)現(xiàn)拍賣降低了政府保證對于道路收費(fèi)價格的影響，但不能改變政府保證對道路質(zhì)

4、量和道路容量的影響。
　　(2)學(xué)者們在對BOT道路項目中的政府補(bǔ)貼進(jìn)行研究時已經(jīng)認(rèn)識到政府補(bǔ)貼對于吸引私人部門以及激勵私人部門提高績效的重要作用，但這些研究隱含假設(shè)私人部門的績效是可以量化的，從而將分析建立在可以被法庭等第三方驗(yàn)證的正式合約基礎(chǔ)之上。然而在實(shí)踐中私人部門的很多績效因素是無法量化的或量化起來非常困難，從而政府無法通過正式的合約設(shè)計激勵私人部門提高這部分績效水平。本文將這些不可量化的績效因素定義為服務(wù)質(zhì)量，從關(guān)系合約

5、的角度分別研究了當(dāng)政府的終止補(bǔ)償存在以及不存在時，政府最優(yōu)的補(bǔ)貼設(shè)計問題。研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)折現(xiàn)因子較高以及公共資金的社會成本較低時，政府可以通過補(bǔ)貼設(shè)計激勵私人部門提高服務(wù)質(zhì)量，最優(yōu)的補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)及水平依賴于折現(xiàn)因子以及私人部門和消費(fèi)者的保留效用。
　　(3)學(xué)者們在對BOT道路最優(yōu)收費(fèi)價格進(jìn)行研究時多把收費(fèi)價格和政府補(bǔ)貼作為兩個獨(dú)立變量，從而忽略了收費(fèi)價格對于政府補(bǔ)貼的影響。本文通過考慮收費(fèi)價格對于政府補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)及水平的影響，在最優(yōu)政府補(bǔ)貼

6、設(shè)計基礎(chǔ)上研究了政府對收費(fèi)價格的決策問題。研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)政府的終止補(bǔ)償不存在時，最優(yōu)的收費(fèi)價格使得私人部門只能獲得其保留效用，消費(fèi)者獲得所有的交易剩余;當(dāng)政府的終止補(bǔ)償存在時，最優(yōu)的收費(fèi)價格可以使私人部門獲得正剩余。
　　(4)學(xué)者們在對BOT道路項目中的特許期進(jìn)行研究時，主要關(guān)注特許期結(jié)構(gòu)給定情形下的特許期長度的決策問題，忽略了特許期結(jié)構(gòu)自身對于私人部門的激勵作用。本文通過考慮完工時間的不確定性，分別對單階段特許期結(jié)構(gòu)(single

7、-period concession structure)和兩階段特許期結(jié)構(gòu)(two-period concession structure)下的私人部門利益、消費(fèi)者剩余和社會福利進(jìn)行比較，從而為政府決策特許期結(jié)構(gòu)提供理論借鑒。研究發(fā)現(xiàn)單階段特許期結(jié)構(gòu)可以帶來更高的私人部門收益;當(dāng)?shù)缆沸枨髢r格彈性較小時，單階段和兩階段特許期結(jié)構(gòu)分別帶來較高的社會福利和消費(fèi)者剩余。
　　基于這些研究結(jié)果，本文給出了相應(yīng)的政策建議。最后，本文指出了研