不完全市場的股指期貨定價模型.pdf

1、股指期貨的定價問題是當(dāng)前金融市場研究的熱點(diǎn)問題。在無套利和市場是完全的假設(shè)下，股指期貨定價通常用持有成本模型，但是在現(xiàn)實(shí)世界中的資本市場不一定是完全的，由持有成本模型得到的股指期貨價格常常與市場實(shí)際價格有一定的偏差。所以，我們需要在不完全市場中研究股指期貨的定價問題。
　　本文對有交易成本、股指期貨價格的波動率不為常數(shù)的不完全市場，建立了不完全市場的股指期貨定價模型。我們以滬深300股指期貨為研究對象，對標(biāo)的股指連續(xù)支付股息的不完

2、全市場的股指期貨定價模型進(jìn)行了實(shí)證分析和模擬。用隱含的方法和自回歸方法估計模型中的參數(shù)，得到滬深300股指期貨價格，并用平均絕對誤差、平均相對誤差等7個誤差標(biāo)準(zhǔn)衡量了定價的準(zhǔn)確性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，不完全市場的定價模型對于期貨合約IF1502的定價效果不如對其他5個期貨合約的定價效果好;市場不完全度最大時，IF1502合約的定價誤差最大。
　　全文由五個部分組成。第一部分是緒論，介紹了建立不完全市場的股指期貨定價模型的必要性。第二部分回顧