基于指標(biāo)法的房地產(chǎn)泡沫測度模型的實(shí)證研究——以杭州市為例.pdf

1、近年來，在國民經(jīng)濟(jì)保持高發(fā)展的同時，房價的大幅上漲越來越成為公眾關(guān)注最多的社會問題之一。作為我國的支柱性產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)業(yè)自市場化以來為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。但是，房地產(chǎn)過度發(fā)展帶來的社會問題也不容忽視，公眾對于居高不下的房價已是怨聲載道，關(guān)于市場有無泡沫的討論至今尚未形成定論。
　　本文在國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過辨析泡沫以及房地產(chǎn)泡沫的區(qū)別和聯(lián)系，明確房地產(chǎn)泡沫的基本概念;根據(jù)歷史事件和文獻(xiàn)回顧總結(jié)闡述了房地產(chǎn)泡

2、沫的特征和表現(xiàn);在房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期，四象限模型和蛛網(wǎng)模型的理論研究基礎(chǔ)上，本文提出了房地產(chǎn)市場參與者層次模型和房地產(chǎn)泡沫演變作用機(jī)制模型描述房地產(chǎn)泡沫的演化過程，分析房地產(chǎn)泡沫的成因。
　　在理論研究的基礎(chǔ)上，本文以杭州市房地產(chǎn)市場（2001年-2012年）為研究對象，主要以PCA-LP模型賦權(quán)綜合指標(biāo)體系度量的方法對杭州市房地產(chǎn)市場進(jìn)行實(shí)證研究，測度杭州市房地產(chǎn)市場歷年的泡沫綜合指數(shù)。通過實(shí)證研究，本文發(fā)現(xiàn)在2001年至200

3、7年間，杭州市房地產(chǎn)市場泡沫綜合指標(biāo)無劇烈波動情況，說明該測度期內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展水平較為穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場無價格泡沫;杭州市房地產(chǎn)在2008年至2011年存在一定的價格泡沫，其中以2010年和2008年最為顯著;自2011年政府加大調(diào)控力度以后，2012年泡沫綜合指標(biāo)測度值急速下降至低位，說明調(diào)控政策對房地產(chǎn)泡沫和房地產(chǎn)價格控制取得了一定的成效。
　　本文根據(jù)實(shí)證結(jié)果，對比各個指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，分析產(chǎn)生杭州房價泡沫的影響因素，將其分為宏觀影