HW大橋BOT項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)研究.pdf

1、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著非常重要的推動(dòng)作用,但因其具有投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),常常容易受制于國(guó)家或地方政府財(cái)政的限制,所以在一定程度上制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。BOT作為一種外資或私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方式,為解決這一問題提供了有效途徑,目前正以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)在我國(guó)越來越多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮作用。但是,在其實(shí)際應(yīng)用過程中成功移交的BOT項(xiàng)目卻并不多,這主要是由于許多BOT項(xiàng)目在前期的可行性研究中沒有進(jìn)行充分的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),在

2、不能滿足各利益相關(guān)者利益需求的情況下就盲目實(shí)施,造成后期出現(xiàn)許多問題,最終導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。因此,BOT項(xiàng)目可行性的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)研究對(duì)BOT項(xiàng)目的成功運(yùn)作具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　BOT項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)是將基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)融為一體的一種項(xiàng)目建設(shè)方式。這種投資運(yùn)營(yíng)方式具有獨(dú)特的屬性、組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)作方式程序。這也決定了BOT項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不同于一般項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),即表現(xiàn)出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主體多元化、項(xiàng)目計(jì)算期特定化、項(xiàng)目考慮因素全面化、項(xiàng)目的

3、不確定性明顯、經(jīng)營(yíng)管理的靈活性強(qiáng)。既然BOT項(xiàng)目的一大特點(diǎn)是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主體多元化,基于平衡政府、投資方、債權(quán)人、承建商和運(yùn)營(yíng)商五方利益出發(fā)點(diǎn),就需要明確各利益相關(guān)者在BOT項(xiàng)目中的目標(biāo),并且根據(jù)這些目標(biāo)設(shè)計(jì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
　　BOT項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系、主要內(nèi)容與主要方法的理論梳理為HW大橋項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)提供了理論基礎(chǔ)。在明確HW大橋項(xiàng)目基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,通過資金成本估算、營(yíng)運(yùn)總成本的確定、收入的估算以及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)