黃金股票價格影響因素研究.pdf

1、08年金融危機發(fā)生后,各國央行向經(jīng)濟體系注入了前所未有的流動性,在全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不平衡及美元匯率的不確定性背景下,官方及民間資金配置黃金的需求大幅增加,黃金價格一路攀升。受益于黃金價格的上漲,國內(nèi)主要從事黃金開采的上市公司的股價也一路飆升。黃金板塊股票受到投資者的追捧,甚至出現(xiàn)一些盲目的投資現(xiàn)象。
　　黃金作為一種特殊的金屬品種,其既有商品屬性又有金融屬性。不管黃金怎樣的被“非貨幣化”,黃金依然是硬通貨,是重要的金融資產(chǎn)和保值手段

2、以及投資工具。
　　股票作為一種有價證券,是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利,并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔義務的憑證。
　　黃金股票指的是以黃金開采為主營業(yè)務的上市公司的股票。由于其經(jīng)營產(chǎn)品的特殊性,購買黃金股票不僅是投資金礦公司,更是間接的投資黃金,因此這種投資行為比單純的黃金買賣或股票買賣更為復雜。投資者不僅要關注公司的經(jīng)營狀況,還要對黃金市場價格走勢進行分析,考慮

3、宏觀經(jīng)濟等多重因素。因此黃金股票投資分析就是在不確定條件下研究如何進行黃金股票的投資決策。
　　本文主要從影響黃金價格的因素、影響股票價格的因素等幾個角度來探討影響黃金股票價格的因素,研究如何對黃金股票進行合理的估值分析并指導投資。
　　黃金作為一種特殊的商品,它的價格受供求關系、美元匯率等多重因素的影響。黃金的供給主要來自于礦產(chǎn)金、央行售金和回收金。而黃金的需求則受工業(yè)需求、避險需求、保值需求、儲備需求、投資需求等多個方面

4、的影響。同時由于其主要交易使用美元進行標價的,因此美元匯率對黃金價格的影響也不容小視。黃金價格和黃金股票價格具有很高的相關性,黃金價格的影響因素也對黃金股票價格造成影響。
　　股票的價格影響因素主要來自于企業(yè)自身和股市整體環(huán)境。股票價格不僅反映的是上市公司的經(jīng)營狀況,其所處行業(yè)地位、收益、資產(chǎn)價值、收益變動、分紅變化、增資、減資、新產(chǎn)品新技術的開發(fā)、供求關系、股東構(gòu)成變化、未來三年業(yè)績預測、市盈率、合并與收購等因素都會對其股價造成

5、影響,也受市場中的供求關系、機構(gòu)持倉比例等因素的影響。除了企業(yè)自身因素的影響外,股市的整體環(huán)境也會對黃金股票價格產(chǎn)生影響,這主要包括:宏觀經(jīng)濟走向、貨幣政策、財政政策、通脹情況、政治、社會形勢等一系列因素。
　　黃金板塊上市公司由于其主營產(chǎn)品的特殊性,其股價即遵循上市企業(yè)定價的一般原則,又有一定的特殊性。黃金股票該如何估值,各種影響因素對黃金股票價格的影響有多大,是本文探討的主要內(nèi)容。文章從股票估值的基本方法EPS、PE、PB幾個

6、角度,對國內(nèi)外黃金股票的估值水平進行了比較和分析。同時還通過絕對價值分析對比了國內(nèi)外黃金股票的內(nèi)在價值。
　　并以山東黃金為案例,進行了黃金股票投資價值的分析。通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),截至數(shù)據(jù)收集截止日,國內(nèi)黃金股票的價格存在被高估的情況,黃金股票價格已經(jīng)嚴重背離了其內(nèi)在價值。
　　很多投資者將黃金價格的趨勢預測作為判斷黃金股票價格走勢的重要依據(jù),將相對估值分析作為篩選最佳投資對象的參考依據(jù)是不全面的。投資黃金股票畢竟不能完全等同