我國機構(gòu)投資者持股與公司經(jīng)營業(yè)績研究——基于滬深A股的實證分析.pdf

1、近些年，我國機構(gòu)投資者逐步發(fā)展壯大，在我國證券市場上的重要性日益顯現(xiàn)。機構(gòu)投資者作為公司治理的一種外部機制，因為其擁有的信息、專業(yè)和經(jīng)驗等優(yōu)勢，可以有效地影響上市公司治理水平，進而提升公司經(jīng)營業(yè)績。
　　 本文主要采用滬深A股上市公司作為研究樣本，通過數(shù)據(jù)處理和回歸分析，研究機構(gòu)持股比例與公司經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系。文章首先回顧了前人在該領(lǐng)域的研究成果，總結(jié)出了三種主要的觀點，即有效監(jiān)督、負面監(jiān)督和無效監(jiān)督。接著本文闡述了機構(gòu)者持股

2、影響公司治理水平的理論依據(jù)，為后文的實證分析提供支撐。然后文章從機構(gòu)投資者的定義出發(fā)，界定了什么是機構(gòu)投資者以及全球背景下我國機構(gòu)投資者的發(fā)展現(xiàn)狀，接著通過幾個具體的案例說明國內(nèi)外機構(gòu)投資者目前參與公司治理的情況。通過實證分析發(fā)現(xiàn)：我國機構(gòu)投資者持股對公司業(yè)績產(chǎn)生正向影響，同時公司資產(chǎn)負債情況、成長性以及公司規(guī)模都會對公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。最后，文章總結(jié)了實證分析的結(jié)論，并且給出了發(fā)展我國機構(gòu)投資者的相關(guān)建議：①完善市場基礎(chǔ)制度，加