基于VaR的企業(yè)匯率風(fēng)險分析及軟件實現(xiàn).pdf

1、1973年以后，隨著固定匯率制度時代的結(jié)束，世界主要貨幣進(jìn)入了浮動匯率制的新時代。在浮動匯率制度下，各國的貨幣根據(jù)外匯的供給需求來實現(xiàn)匯率的自由浮動，或?qū)⒈緡泿排c某一浮動貨幣建立固定比價，使其匯率隨著浮動匯率變化而變化。2005年7月我國對人民幣匯率制度進(jìn)行改革，逐漸轉(zhuǎn)向由市場調(diào)節(jié)匯率。這一改革使得我國外匯市場進(jìn)一步開放，匯率波動變得更加不確定。外匯市場的劇烈波動或本國匯率政策的變動都給企業(yè)未來的收益帶來很大的不確定性，企業(yè)有必要找到

2、有效的方法、有效的體系來衡量和管理風(fēng)險。 VaR是90年代以來迅速發(fā)展的一種風(fēng)險測量工具，具有科學(xué)、實用、準(zhǔn)確和綜合的特點，迅速發(fā)展成為風(fēng)險管理的一種標(biāo)準(zhǔn)。VaR能夠有效的分析企業(yè)交易及投資過程中的風(fēng)險管理狀況，同時以較通俗的形式披露給企業(yè)管理者。企業(yè)可根據(jù)披露的VaR對資產(chǎn)頭寸進(jìn)行調(diào)整，在有限的資本資源內(nèi)調(diào)整各種資產(chǎn)組合以降低風(fēng)險。本文從企業(yè)管理的角度探討了企業(yè)匯率風(fēng)險管理方式，將風(fēng)險價值方法和我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理相結(jié)合，通過

3、研究企業(yè)的單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險和企業(yè)整體風(fēng)險，建立了以VaR作為分析方法的企業(yè)匯率風(fēng)險體系。本文的研究目的在于：找出能夠測量企業(yè)匯率風(fēng)險的方法，包括企業(yè)的單筆業(yè)務(wù)匯率風(fēng)險和整體匯率風(fēng)險，并在企業(yè)匯率風(fēng)險防范體系中運用這個方法。本文首先分析我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理概況，包括匯率風(fēng)險的概念、外匯單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險和整體匯率風(fēng)險及其計量方法。其次闡述了VaR原理及計算方法。再次運用VaR測算單筆業(yè)務(wù)外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險和企業(yè)整體匯率風(fēng)險。最后使用VB開發(fā)平臺設(shè)計開發(fā)一