BOT項目套牢問題的研究.pdf

1、資產(chǎn)的專用性、信息的不對稱和契約的不完全性導致BOT項目的投資套牢問題，參與方的套牢行為導致項目的實施效果并不理想。BOT項目套牢問題的研究能夠揭示BOT項目套牢問題的產(chǎn)生機制、參與方的決策行為，為套牢問題的治理提供相應的理論基礎(chǔ)。
　　在BOT項目中，產(chǎn)品購買方通過事后再談判降低項目產(chǎn)品的購買價格，攫取可占用性準租套牢項目公司，項目公司預知到產(chǎn)品購買方的套牢行為，事前減少項目的資金和技術(shù)投入的努力程度，導致項目的社會效益遭受損失

2、。針對上述問題，分別討論了項目公司和產(chǎn)品購買方的套牢行為。
　　針對項目公司的套牢行為，分別在參與方信息對稱和不對稱兩種情況進行了討論。當參與方信息對稱時，通過對項目公司套牢行為的分析給出了項目公司的努力程度和政府的監(jiān)督成本之間的關(guān)系;當信息不對稱時，分別研究了高、低技術(shù)投入時項目公司和政府的套牢關(guān)系，給出了再談判時的臨界條件和價格履約區(qū)間，并對不同定價機制下項目公司的技術(shù)投入決策進行了分析。關(guān)于產(chǎn)品購買方的套牢問題，在項目公司降

3、低努力程度和不降低努力程度兩種情況下分別進行了討論。通過比較分析得出結(jié)論:項目公司通過降低努力程度增加了項目公司的收益，但降低了其再談判過程中的收益分配比例較大的優(yōu)勢，增加了產(chǎn)品購買方采取套牢行為和外部選擇的可能性。
　　項目公司的收益主要由特許期的長短和項目產(chǎn)品價格大小決定，一旦項目產(chǎn)品價格發(fā)生變化或者項目特許期設(shè)置不合理，項目公司將被套牢，因此，項目的特許期和產(chǎn)品價格成為雙方關(guān)注的焦點。論文通過引入限制性調(diào)價機制建立了基于BO

4、T項目套牢問題的特許期決策模型，使得模型結(jié)果更加接近BOT項目的實際情況，保證了項目公司的收益，對其采取機會主義行為套牢政府起到了很好的預防作用。
　　在BOT項目套牢問題分析的基礎(chǔ)上，借助博弈論建立了基于參與方不同決策行為發(fā)生的概率值的博弈模型。
　　第一、考慮到項目公司是否采取套牢行為受其套牢收益大小的影響，通過構(gòu)造項目公司的套牢收益函數(shù)建立了政府和項目公司的博弈模型，由博弈模型得到雙方的期望收益函數(shù)，由此討論不同情況下

5、雙方的最優(yōu)決策。
　　第二、項目產(chǎn)品的購買方一般是政府的事業(yè)單位或國有企業(yè)，通常是項目產(chǎn)品的壟斷需求方，產(chǎn)品購買方通過價格再談判套牢項目公司。本文建立了產(chǎn)品購買方和項目公司在政府監(jiān)督和不監(jiān)督兩種情況下的基于合同價格談判的博弈模型，驗證了政府監(jiān)督的必要性，討論了產(chǎn)品價格再談判過程中的不同情況下雙方的決策行為。
　　第三、引入項目公司的努力程度，討論了不同努力程度下的BOT項目建設(shè)期和經(jīng)營期的套牢問題，得到各方采取套牢行為的臨界