GR公司期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、在全球化經(jīng)濟(jì)當(dāng)中,越來越多的企業(yè)開始學(xué)會(huì)利用期貨套期保值來轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)中現(xiàn)貨交易中所存在的各種風(fēng)險(xiǎn),用以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和企業(yè)投資利潤(rùn)的穩(wěn)定性,GR公司也不例外,應(yīng)該學(xué)會(huì)利用套期保值在期貨市場(chǎng)上來規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)。那是不是采用了期貨套期保值業(yè)務(wù)就一定能規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)所帶來的所有風(fēng)險(xiǎn),答案是套期保值并不能規(guī)避企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn),而且可能由于企業(yè)的理念問題、管理不當(dāng)?shù)葐栴}甚至?xí)沟锰灼诒Ｖ挡僮鹘o企業(yè)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。例如中儲(chǔ)棉、株冶、深

2、南電等企業(yè)都有發(fā)生過套期保值風(fēng)險(xiǎn)事件,因此,GR公司在進(jìn)行期貨套期保值時(shí),對(duì)套期保值風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行更深入研究是迫在眉睫的事情。GR公司應(yīng)該要多借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)成功的先例,多吸取失敗的教訓(xùn),并且結(jié)合本公司套期保值的具體情況,為本公司的套期保值業(yè)務(wù)編制相對(duì)應(yīng)的套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制策略,盡量讓套期保值能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來真正的避險(xiǎn),達(dá)到保值的作用。
　　本文首先通過介紹期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)理論,針對(duì)GR公司期貨套期保值現(xiàn)狀中所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估

3、,指出GR公司期貨套期保值存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有:價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、點(diǎn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等,然后通過利用AHP-Yaahp模型來分析GR公司在套期保值中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)大小程度,確定出影響公司套期保值的風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)大小由大到小的排序?yàn)?基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、點(diǎn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)。最后,從理論和實(shí)踐相結(jié)合對(duì)GR公司的在期貨套期保值所遇到的每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提出相對(duì)應(yīng)的

4、合理的建議和措施,以便將風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度,并為探討GR公司甚至是我國(guó)有色金屬行業(yè)在進(jìn)行套期保值中怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)的蔓延與增加,做了很好的補(bǔ)充。其中文章中針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn):基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和點(diǎn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等,提出了相關(guān)的措施有:建立嚴(yán)格的止損制度、監(jiān)控制度、建立嚴(yán)格的資金管理制度以及針對(duì)不同的客戶建立客戶資信薄。若是能夠把這主要風(fēng)險(xiǎn)的控制措施完善,那么GR公司在未來運(yùn)用期貨套期保值工具進(jìn)行套期保值時(shí),能更好的達(dá)到套期保值的作用,能更好地促進(jìn)GR公司