基于VaR模型的證券投資基金風險管理研究.pdf

1、隨著近幾年金融市場的迅猛發(fā)展以及2006年中國基金業(yè)的快速崛起,巨額的資金流入了基金資產(chǎn)管理公司。然而,接下來的全球信貸危機以及商業(yè)銀行、證券公司的倒閉,使得風險管理的重要性被提到了一個空前的高度。投資者所面臨的市場風險能否用單一的量化指標表示出來這個問題擺到了人們面前。VaR的出現(xiàn)使得投資組合在一定時期內最大可能損失的定量化成為可能。目前VaR是國際上流行的風險管理工具,它廣泛地應用于各種金融工具的風險管理。
　　本文首先對國內

2、外的研究現(xiàn)狀作了個綜述,介紹了證券投資基金的概況和國內外的發(fā)展,在此基礎上分析了投資者購買證券投資基金所面臨的風險,闡述了風險管理的經(jīng)典理論與現(xiàn)代理論基礎。
　　接下來本文介紹了VaR方法的定義、計算和改進。其中詳細介紹了方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。同時,本文創(chuàng)新地應用各種優(yōu)先算法對VaR的傳統(tǒng)算法進行了改進研究,并對改進后的算法進行了比較分析。針對數(shù)據(jù)處理方式的不同,運用Bootstrap方法和隨機加權方法進行VaR