投資組合的行業(yè)配置研究.pdf

1、投資組合理論經(jīng)過幾十年的發(fā)展，其應(yīng)用環(huán)境越來越接近于現(xiàn)實(shí)。如何將該理論更好地用來創(chuàng)造利潤成了大家比較一致的研究目標(biāo)。無論是分析公司的微觀變量還是分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素變化，其目的都是為了能構(gòu)造一個更加合理的投資組合。近些年來，隨著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，通過分析行業(yè)因素來分析投資組合成了一個新的熱點(diǎn)。 本文從行業(yè)價值角度來分析投資組合情況，在分析過程中，積極引入模糊綜合評價法來測評行業(yè)價值。其后又分析了行業(yè)價值和行業(yè)收益的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)除了

2、行業(yè)價值特別高和特別低的行業(yè)外其他行業(yè)的行業(yè)價值和行業(yè)收益具有一定的正向關(guān)系；與此同時，文中在嚴(yán)格假設(shè)前提下，提出了行業(yè)分界線的概念，行業(yè)分界線概念的提出為構(gòu)建優(yōu)化投資組合的行業(yè)選擇指明了道路，為選擇合適股票提供了便利的同時也大大節(jié)約了選擇組合的時間；通過對2007年全年六個月份股票的收益率比較，發(fā)現(xiàn)了行業(yè)股票的季節(jié)性特點(diǎn)，并提出了季節(jié)性配置資產(chǎn)的建議?？偠灾疚牡难芯窟M(jìn)一步明確了合理投資組合的行業(yè)配置特點(diǎn)：價值與資產(chǎn)特征以及季節(jié)性