公司治理和內(nèi)部控制對(duì)證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抑制效應(yīng)研究.pdf

1、證券公司是資本市場(chǎng)最為重要的中介機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最易積蓄和爆發(fā)的環(huán)節(jié)。證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本市場(chǎng)和整個(gè)金融體系都有重大的影響，因此，證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題成為了理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的焦點(diǎn)，研究證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素和控制對(duì)策對(duì)于我們識(shí)別證券公司風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管有著重要的意義。 本文在已有研究成果的基礎(chǔ)上分析了公司治理和內(nèi)部控制對(duì)證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抑制機(jī)理，并通過(guò)實(shí)證研究來(lái)檢驗(yàn)其作用。選取了2004年至

2、2005年的證券公司樣本，根據(jù)證券公司所在行業(yè)特點(diǎn)和我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，設(shè)計(jì)了公司治理指數(shù)變量和內(nèi)部控制有效性的變量，從挪用客戶(hù)資金、資產(chǎn)質(zhì)量、潛在損失和訴訟風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面設(shè)計(jì)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變量，并引入了相應(yīng)的控制變量，構(gòu)建模型，進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和多元回歸分析。 研究結(jié)果表明，公司治理對(duì)證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有顯著的解釋能力，而內(nèi)部控制則對(duì)證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著非常顯著的抑制作用；表明在現(xiàn)階段，我國(guó)證券公司的內(nèi)部控制體系是可以發(fā)揮重要作用的