基于協(xié)同效應視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制

1、<p>　　基于協(xié)同效應視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制</p><p>　　【摘要】本文通過分析銀行業(yè)間的并購行為所產(chǎn)生的協(xié)同效應方面，探究我國目前對銀行業(yè)并購方面的法律規(guī)制，對我國的銀行并購行為提出了相關(guān)的啟示和建議。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】銀行并購 協(xié)同效應 法律規(guī)制 建議 </p><p>　　隨著中國經(jīng)濟的進一步對外開放，經(jīng)濟體制的更加完善

2、以及法律規(guī)制方面的不斷加強，金融企業(yè)不得不面臨更加具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境。中國本土的金融企業(yè)要想在世界經(jīng)濟舞臺獲得成功，就必須迅速的提高資本規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模效應。而在當今全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大背景和現(xiàn)行較為嚴格的金融監(jiān)管制度下，如何實現(xiàn)我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的多元化是值得探索的問題。 </p><p>　　一、銀行業(yè)并購的協(xié)同效應 </p><p>　　芝加哥學派所提出的效率理論主張企業(yè)并購的動

3、機在于獲得所謂的協(xié)同效應。協(xié)同效應是指企業(yè)并購后的預期現(xiàn)金流超過個別企業(yè)并購前現(xiàn)金流量的總和。并購的協(xié)同效應主要包括：營運協(xié)同效應、財務(wù)協(xié)同效應和管理協(xié)同效應。 </p><p>　　（一）管理協(xié)同效應 </p><p>　　管理協(xié)同效應即生產(chǎn)經(jīng)營活動中的實際規(guī)模經(jīng)濟性。實際規(guī)模經(jīng)濟性可能來自企業(yè)并購后生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)。 </p><p>　　新建銀行機構(gòu)的方

4、式需要花費大量的財力和物力獲取業(yè)務(wù)渠道和客戶關(guān)系、建立相關(guān)管理制度，而并購有經(jīng)驗的企業(yè)則會在成本上具有較強的競爭優(yōu)勢。在銀行業(yè)中，隨著職員專業(yè)知識和經(jīng)驗的積累，銀行企業(yè)的單位成本也會呈現(xiàn)下降的趨勢。 </p><p>　　（二）經(jīng)營協(xié)同效應 </p><p>　　經(jīng)營協(xié)同效應是通過橫向并購、縱向并購或混合并購，實現(xiàn)并購前兩家公司所無法達到的規(guī)模經(jīng)濟。通過橫向并購可以做到優(yōu)、劣勢互補，進而實

5、現(xiàn)經(jīng)營上的協(xié)同效應。在混合并購中，往往能在公司的規(guī)劃、控制職能等一般性的管理活動中獲得規(guī)模經(jīng)濟效應。 </p><p>　　（三）財務(wù)協(xié)同效應 </p><p>　　財務(wù)協(xié)同效應是指銀行通過并購在財務(wù)方面產(chǎn)生的效應。這種效應的產(chǎn)生與經(jīng)營效率無關(guān)，通常是稅法、會計慣例等內(nèi)在規(guī)定帶來的收益。銀行通過并購達成的財務(wù)協(xié)同效應主要有兩點：一是降低資本成本。并購后，投資活動將被內(nèi)部化，銀行提高資金使用

6、效率的條件和手段將會增多，從而達到降低資本成本的目標。二是提高合并銀行的負債能力。 </p><p>　　二、目前我國對于銀行業(yè)并購的法律規(guī)制 </p><p><b>　　（一）現(xiàn)狀 </b></p><p>　　目前， 我國沒有專門有關(guān)銀行并購的法規(guī)， 除《公司法》及《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》（ 國家計委， 1989 年） 中對企業(yè)合并有少

7、許規(guī)定。其他金融法規(guī)也缺乏這方面的規(guī)定。雖然我國《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《公司法》以及，證券法>等均涉及了銀行并購問題， 但是專門針對銀行并購的規(guī)則很少， 而且非常的原則化。 </p><p><b>　?。ǘ┍锥?</b></p><p>　　我國現(xiàn)有的關(guān)于銀行并購的法律規(guī)制大體上規(guī)定都過于籠統(tǒng)，沒有準確細致的規(guī)定，執(zhí)法機關(guān)實施時不能準確的進行

8、把握，從而執(zhí)法效果也不盡人意。由于規(guī)定過于寬泛，在我國銀行并購的過程中， 加大了政府監(jiān)管的隨意性、盲目性。由于對并購過程中所產(chǎn)生的各項活動的規(guī)定稀少，使得在具體的實施方面比較牽強。 </p><p>　　三、基于協(xié)同效應對我國銀行業(yè)并購以及法律規(guī)制完善的建議 </p><p>　　國際銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使資本市場激烈競爭進一步加劇，中小型商業(yè)銀行不得不調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，傳統(tǒng)的競爭模式逐漸被同

9、業(yè)合作的新模式所取代。筆者認為在當前法律環(huán)境下，基于協(xié)同效應的視角，分析和開展我國的銀行業(yè)并購有很大的啟示： </p><p>　?。ㄒ唬└纳沏y行經(jīng)營效率 </p><p>　　作為戰(zhàn)略整合與對外擴張的重要舉措，各家銀行應通過并購，降低單位收益成本，提高自身核心競爭能力；銀行通過提供各種產(chǎn)品和服務(wù)滿足顧客的需求，實現(xiàn)利潤最大化；通過開展全方位、綜合化合經(jīng)營，滿足客戶越來越多樣化的金融服務(wù)需

10、求，減少銀行所面臨的信用風險、市場風險、操作風險。銀行業(yè)做出并購決策，遵守改進效率的原則，減少其他非市場化目標的干擾。 </p><p>　?。ǘ┲贫葎?chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新 </p><p>　　銀行業(yè)的并購重組應該注重進行制度建設(shè)與變革，從產(chǎn)權(quán)層次完善銀行的組織架構(gòu)，促進銀行業(yè)制度體系的創(chuàng)新；改進和完善銀行業(yè)內(nèi)部控制制度，從根本上完善商業(yè)銀行的公司治理，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的體制機制。同時

11、，銀行要在并購的過程中創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)與技術(shù)，整合現(xiàn)有的資源，更好地提高金融服務(wù)能力和技術(shù)服務(wù)水平。 </p><p>　?。ㄈ┰谕晟品傻目蚣芟拢€(wěn)健操作 </p><p>　　我國應該就銀行并購制定專門的高層次的法律規(guī)范，以良好、有效的對這種經(jīng)濟行為進行規(guī)制。從監(jiān)管當局、執(zhí)法主體、懲罰措施等方面制定全面系統(tǒng)的規(guī)定，確保在對銀行并購進行法律規(guī)制的時候能夠及時有效地運用。在另一方面，隨著經(jīng)

12、濟形勢的不斷變化，我們還必須確保法律的穩(wěn)定性，所以在制定時必須持有比制定其他法律更高的前瞻性。 </p><p>　?。ㄋ模╅L遠發(fā)展與既定政策相結(jié)合 </p><p>　　根據(jù)當前全球經(jīng)濟發(fā)展水平，以及銀行、證券、保險等金融行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合我國客觀實際，筆者認為目前在中國實行分業(yè)監(jiān)管，在某種程度上還是有必要的，有利于金融市場的安全。但從長遠看，這種分業(yè)管理模式己不太符合國際潮流，應是

13、階段性的產(chǎn)物。在中國經(jīng)濟融入世界經(jīng)濟、中國金融市場與國際金融市場接軌的過程中，中國銀行業(yè)應看清歷史潮流，順勢而為，加快實現(xiàn)更大范圍內(nèi)的跨業(yè)經(jīng)營，并推動內(nèi)在的發(fā)展與創(chuàng)新。這就需要對金融領(lǐng)域的管制有所突破，增強金融機構(gòu)提供全方位服務(wù)和國際化服務(wù)的能力。因此，在中國金融業(yè)的并購過程中，既要遵守法律、現(xiàn)有市場規(guī)則，還要注重對銀行業(yè)的發(fā)展進行前瞻性的規(guī)劃。 </p><p><b>　　參考文獻： </b&