資本結(jié)構(gòu)對中國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司生產(chǎn)效率的影響研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)是我國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，并具有極強的關(guān)聯(lián)性和帶動性。房地產(chǎn)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈條較長、關(guān)聯(lián)行業(yè)較多，上至建材、金融行業(yè)，下至裝飾、家具以及服務(wù)行業(yè)等。近幾年，房價不斷攀高，房地產(chǎn)市場異?；钴S，房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量明顯增加。房地產(chǎn)行業(yè)上市公司效率的高低影響著房地產(chǎn)市場的發(fā)展態(tài)勢，同時也是政府決策者和證券市場投資者所共同關(guān)注的問題。所以對我國證券市場上房地產(chǎn)上市公司的效率進行分析十分必要。
　　隨著人民生活水平的提高，我國房地產(chǎn)行業(yè)進入了一

2、個快速發(fā)展時期。房地產(chǎn)上市公司作為房地產(chǎn)行業(yè)的主體，在其行業(yè)發(fā)展中起著主導(dǎo)作用，其高效率的發(fā)展是房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的保證。但是，目前我國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了非理性的繁榮，房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)也存在一定的問題，嚴(yán)重制約著房地產(chǎn)上市公司生產(chǎn)效率的提高。本文采用隨機前沿法(SFA)對我國29家房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)對其生產(chǎn)效率影響進行了研究，深入分析了房地產(chǎn)上市公司技術(shù)效率的資本結(jié)構(gòu)影響因素和其他影響因素。得出以下結(jié)論:(1)資本結(jié)構(gòu)中的長期負(fù)

3、債、流動負(fù)債率、國有股比例與房地產(chǎn)上市公司技術(shù)效率負(fù)相關(guān)。(2)資本結(jié)構(gòu)中流動比率與房地產(chǎn)上市公司技術(shù)效率正相關(guān)。(3)擴大企業(yè)規(guī)模、提高人員學(xué)歷水平和專業(yè)化發(fā)展有利于房地產(chǎn)上市公司技術(shù)效率的提高。
　　基于對我國房地產(chǎn)上市公司效率的實證研究，為企業(yè)發(fā)展和政府政策制定提出以下主要建議:(1)適當(dāng)減少流動負(fù)債，增加流通股比例。(2)擴大企業(yè)規(guī)模，堅持專業(yè)化經(jīng)營模式。(3)注重人力資源管理，提高人員素質(zhì)。(4)提高銀行監(jiān)管力度，控制房