國際資產配置的市場和行業(yè)因素分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁,還剩47頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、資產的全球配置,利用全球各金融市場的不同特點進行分散化投資,已經成為國際投資資本的共識。隨著經濟金融全球化、一體化的趨勢,合格境內機構投資者作為我國有限度開放資本市場的一種市場開放模式,使得中國的金融證券業(yè)正式進入以全球視野運營的發(fā)展階段。然而自推出以來,以市場分散為主的QDII海外投資表現并不盡如人意。因此,本文利用從2000年到2008年全球17個發(fā)達國家股票市場指數和10個亞洲新興國家股票市場指數,以及全球10個行業(yè)板塊指數的日數

2、據,通過分析各市場和行業(yè)因素的相關性,探討經濟全球化背景下國際資產配置的側重維度。主要研究成果和結論如下:
   ⑴驗證了市場因素對國際資產配置的影響。發(fā)現發(fā)達國家股票市場的相關性非常高,以市場維度為主的分散化投資效應正在逐步減弱。其原因在于經濟全球化使得各國經濟波動呈現出同步性,世界性經濟周期的形成導致投資組合的市場分散效應逐漸減弱,這與傳統(tǒng)的國際資產配置理論并不一致。同時,亞洲新興國家股票市場內部及其與發(fā)達國家股票市場之間的

3、相關性保持相對較低水平,以市場維度為主的分散化投資仍是有效的。這是因為新興國家的金融管制限制了國際資本的自由流動,使之具有一定的獨立性。
   ⑵驗證了行業(yè)因素對國際資產配置的影響。發(fā)現全球各行業(yè)板塊的相關性差異較大,其中部分行業(yè)的相關性較低甚至為負。這是因為不同類型資產和行業(yè)所處的生命周期不同,受經濟周期的影響也不同,因此以行業(yè)維度為主的分散化投資是有效的。
   ⑶經濟全球化背景下,考慮到新興國家市場良好的成長優(yōu)勢和

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論