基于市場動態(tài)聯(lián)動性分析的全球股票市場資產(chǎn)最優(yōu)配置研究.pdf

1、學位論文原創(chuàng)性聲明本人所提交的學位論文《基于市場動態(tài)聯(lián)動性分析的全球股票市場資產(chǎn)最優(yōu)配置研究》，是在導師指導下，獨立進行研究工作所取得的原創(chuàng)性成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中標明。本聲明的法律后果由本人承擔。論文作者( 簽名) ：五獺1 煨如九年j 月刁日 洳} 7 妙月；／日學位論文版權(quán)使用授權(quán)書舌硝，本學位論文作者完全了解河北

2、師范大學有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交學位論文的復印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)河北師范大學可以將學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或其它復制手段保存、匯編學位論文。( 保密的學位論文在——年解密后適用本授權(quán)書)論文作者( 簽名) ：丕椎躡7 # 1 年上月砑日指導刻雅名) ．吾莎噶、力，7 年，月卵A b s t r a c tI n t e r n a t i o n a l i z

3、e d a s s e ta l l o c a t i o nw i l lr e d u c et h e r i s ka tn a t i o n a l l e v e l a sw e l l a sh e d g e o u ts o m ei d o s y n c r a t i cr i s k s ．M o r e i n v e s t o r sh a v e t h e o p p o r t u n i t

4、 yt oe n j o y t h ei n v e s t m e n ti ni n t e r n a t i o n a lc a p i t a lm a r k e t f o rt h e b e n e f i t so f e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，o p e n i n g o f p o l i c i e s ，a c c u m u l a t i o

5、 no f w e a l t h ，w i d e n i n g o f c h a n n e l s i ni n v e s t m e n t a n df i n a n c i n g ．T h ei n v e s t o r s ，e s p e c i a l l y t h o s e w i t hh i g h n e tw o r t h o rt h e i n s t i t u t i o n a l

6、i n v e s t o r s ，h a v e t oa l l o c a t et h e a s s e t so v e r s e a s t oa c h i e v e t h e t a r g e t so f a p p r e c i a t i o na n d r e d u c e t h e c o r r e l a t i o nb e t w e e n t h e i ra s s e t s

7、a n d d o m e s t i c a s s e t s ．T h i sp a p e rt a k e si n t e r n a t i o n a ls t o c k m a r k e t s f o ra n e x a m p l e ，i n v e s t i g a t e st h e o p t i m a l a s s e ta l l o c a t i o ns t r a t e g yi

8、 ni n t e r n a t i o n a lc a p i t a l m a r k e t sb a s e d o n d y n a m i c i n t e r a c t i v i t ya n a l y s i sb e t w e e n g l o b a lm a r k e t sa n d i n d u s t r i e s ．C h a p t e r1 i n t r o d u c e

9、st h e r e s e a r c hb a c k g r o u n da n d s i g n i f i c a n c e ，c o m b st h er e l e v a n tl i t e r a t u r ea th o m e a n d a b r o a d ，o u t l i n e st h e c o n t e n t s ，d e s i g n s ，a n di n n o v a

10、t i o n so f t h i sr e s e a r c h ．C h a p t e r 2 i n t r o d u c e st h e t h e o r e t i c a l b a s i sa n d r e l e v a n tm o d e l so f g l o b a ls t o c km a r k e ti n t e r a c t i v i t ya n a l y s i s ．T

11、h e m a i n s t r e a m a n a l y s i sr e l a t e di n c l u d e s t h ee c o n o m i cb a s i s h y p o t h e s i sa n d t h e m a r k e t i n f e c t i o n h y p o t h e s i s ．T h em o d e l s i n c l u d e u n i v a

12、 r i a t ea n d m u l t i v a r i a t eG A R C H f a m i l ym o d e l s ．T h eD C C - G J R - G A R C H m o d e l i ss e l e c t e dt oa n a l y z e t h ed y n a m i c l i n k a g e sb e t w e e n C h i n a ’Ss t o c k m

13、 a r k e ta n d i n t e r n a t i o n a ls t o c km a r k e t s ．B a s e d o nt h e ”m a r k e t d i v e r s i f i c a t i o n s t r a t e g y ”a n dD C C —G J R - G A R C H m o d e l ，C h a p t e r3 a n a l y z e t h e

14、i n t e r n a t i o n a ll i n k a g e sb e t w e e nC h i n a ’Sa n d i n t e r n a t i o n a ls t o c km a r k e t s ，a n dt h e n s c r e e n o u t t h e s u i t a b l ei n t e r n a t i o n a ls t o c k m a r k e t s

15、b y t h e a n a l y s i so f d y n a m i c c o r r e l a t i o n b e t w e e n i n t e r n a t i o n a lm a r k e t sa m o n g n a t i o n s ( r e g i o n s ) ．C h a p t e r 4i n t e g r a t e st h e ”i n d u s t r y d e

16、 c e n t r a l i z a t i o ns t r a t e g y ”w i t ht h e c l u s t e ra n a l y s i st e c h n i q u e t oc a t e g o r i z et h ei n d u s t r i e s ’i n d i c e s i ns e l e c t e di n t e r n a t i o n a ls t o c kI