基于有效市場假說的中國B股市場效率檢驗(yàn).pdf

1、法瑪?shù)挠行袌黾僬f研究了股票價(jià)格與股票市場信息之間的相互關(guān)系。信息效率的類型包括弱式效率、半強(qiáng)式效率和強(qiáng)式效率。股票市場的功能效率反映了股票市場實(shí)行社會資本有效配置的程度。由于股票市場的非理性泡沫、羊群效應(yīng)、信息不對稱引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和不完全競爭等問題，我國股票市場的信息效率比較低。本文以我國的B股的市場效率為研究對象，以有效市場假說為理論基礎(chǔ)，通過隨機(jī)游走檢驗(yàn)對我國的B股市場效率作了實(shí)證研究。本文運(yùn)用行為金融理論對我國B股市場

2、效率的異象進(jìn)行了嘗試性研究，最后就如何提高我國B股市場的效率給出了幾點(diǎn)建議。 全文共分為三大部分：研究背景和基本理論、實(shí)證研究、結(jié)論與建議。 在實(shí)證研究部分，本文首先對我國的B股市場的效率做了一般性的探討，然后依據(jù)隨機(jī)游走的理論模型，選取了我國深滬兩市的B股指數(shù)為研究樣本，以樣本的日收益率為研究指標(biāo)，利用Eveiws和SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，采用自相關(guān)檢驗(yàn)、一階自回歸檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)四種方法對我國的B股的效率進(jìn)行了實(shí)