中國上市公司融資方式的選擇研究.pdf

1、上市公司融資方式選擇的合理性不僅決定了融資的有效性，更具有廣泛的影響。從宏觀層面看，上市公司融資方式選擇的合理與否會(huì)影響資源配置的有效性。從微觀層面看，上市公司融資方式選擇的合理與否，會(huì)影響上市公司質(zhì)量的提高。綜觀我國上市公司融資行為，上市公司對股權(quán)融資有極強(qiáng)的偏好，給上市公司乃至整個(gè)資本市場都帶來了種種不利的影響。我國上市公司這種融資行為是否具有理性?是什么原因促成了這種融資行為?上市公司融資方式的選擇受多種因素影響，哪些因素會(huì)影響融

2、資方式的選擇?這些問題的研究對于推動(dòng)我國上市公司融資方式選擇的合理性和促進(jìn)我國關(guān)于資本結(jié)構(gòu)問題的深入探討具有重要的理論意義及實(shí)際意義。 本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上，研究了我國A股上市公司融資方式的選擇情況。本文從上市公司總體融資行為、上市公司資本結(jié)構(gòu)等方面對我國上市公司融資情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，描述了上市公司融資現(xiàn)狀，指出了現(xiàn)有融資行為所引發(fā)的問題，并剖析了影響我國上市公司融資方式選擇的內(nèi)外部影響因素，進(jìn)而通過與發(fā)達(dá)國家融資方式的選擇情

3、況進(jìn)行對比分析，得出我們應(yīng)當(dāng)在借鑒發(fā)達(dá)國家融資模式的基礎(chǔ)上，考慮我國所面臨的現(xiàn)實(shí)社會(huì)環(huán)境、發(fā)展階段的具體情況及經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，順應(yīng)國際融資模式的發(fā)展趨勢，尋求適合的融資模式的結(jié)論，在此基礎(chǔ)上提出了我國上市公司融資方式選擇的策略，并對規(guī)范我國上市公司融資行為提出了一定的對策和建議。 論文包括七個(gè)部分，第一章概括介紹了論文選題的目的和意義，在對選題的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀做出綜述的基礎(chǔ)上，提出了論文研究的主要內(nèi)容與方法。第二章闡述了傳統(tǒng)的融資

4、理論、刪定理及其理論體系、融資優(yōu)序理論以及控制權(quán)理論，為本文的寫作提供了理論基礎(chǔ)。第三章系統(tǒng)地介紹了上市公司常用融資方式，并從融資成本、融資規(guī)模、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資期限、融資速度及融資主體自由度等方面對融資方式作了較為全面的對比分析。第四章對上市公司融資情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，描述了我國上市公司融資現(xiàn)狀，指出了現(xiàn)有融資行為引發(fā)的問題。第五章從理論上分析了影響上市公司融資行為的外部和內(nèi)部因素；對內(nèi)部影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析，構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，借助SAS統(tǒng)計(jì)