我國上證A股IPO抑價問題若干研究.pdf

1、新股定價是否合理將影響資本是否被有效利用，IPO抑價程度直接反映了新股定價的準確性與合理性。因此研究IPO抑價問題產(chǎn)生的根本原因，對于指導股票市場投資者形成正確的價值投資理念，規(guī)避發(fā)行市場發(fā)行風險，減少交易市場股價泡沫都有著十分重要的現(xiàn)實意義。
　　 本文以1999年至2007年410只在滬市證券交易所首次公開發(fā)行的新股為樣本，采用實證分析的方法檢驗了我國上證A股市場IPO的抑價現(xiàn)象。主要作了以下工作：
　　 (1)實證

2、研究數(shù)據(jù)選擇和處理。通過引入虛擬變量、因子分析等方法對定性數(shù)據(jù)和定量數(shù)據(jù)進行了前期處理。
　　 (2)實證研究。結合單因素分析和其他學者的研究，提出9個實證研究假說，并采用逐步回歸法建立了多元回歸模型，對IPO抑價程度的影響因素進行了多因素分析。進一步研究發(fā)行制度改革對IPO抑價程度及IPO市場結構的影響。
　　 (3)在實證研究的基礎上，從IPO主體的不同角度分析了各自的行為動機，IPO抑價程度偏高實際上受到整個股票市