中國(guó)股票市場(chǎng)交易制度的實(shí)證研究.pdf

1、金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論是近二十多年來(lái)發(fā)展起來(lái)的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)新研究方向，主要研究證券交易機(jī)制對(duì)交易價(jià)格的影響。本文分析了中國(guó)證券市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)，討論市場(chǎng)有關(guān)交易制度對(duì)證券價(jià)格的影響，以金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ)，應(yīng)用各種統(tǒng)計(jì)方法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)交易機(jī)制相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了定性和定量相結(jié)合的研究，為中國(guó)證券市場(chǎng)建立系統(tǒng)、完整評(píng)價(jià)指標(biāo)體系打下基礎(chǔ)。 論文共分為三部分：第一部分，金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論及證券市場(chǎng)交易機(jī)制的相關(guān)概念介紹；第

2、二部分，中國(guó)證券市場(chǎng)交易機(jī)制的實(shí)證研究；第三部分，全文結(jié)論及政策建議。 第一部分：第2章詳細(xì)闡述了金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的產(chǎn)生、發(fā)展以及各種代表性的理論，并介紹了證券市場(chǎng)交易機(jī)制的研究現(xiàn)狀。第3章介紹了國(guó)外成熟市場(chǎng)以及我國(guó)的證券市場(chǎng)交易機(jī)制； 第二部分，第4章開(kāi)展了漲跌停限制制度對(duì)股價(jià)行為的實(shí)證研究，驗(yàn)證了關(guān)于漲跌停限制制度的三個(gè)假說(shuō)，并研究了漲跌停頻率與公司特性的關(guān)系；第5章，采用了股價(jià)的方差比檢驗(yàn)?zāi)Ｐ鸵约叭諆?nèi)流動(dòng)性變化