CAPM在中國股票市場的實證檢驗.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩61頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、資本資產(chǎn)定價模型理論是現(xiàn)代金融工程中一個非常重要的理論,在現(xiàn)實中也得到了廣泛的應用。為了加深對資本資產(chǎn)定價模型的認識,更好地在我國證券市場上使用該模型,本文介紹了資本資產(chǎn)定價模型相關(guān)的理論基礎并進行了相應的實證研究。
　　 本文以上證A股指數(shù)收益率作為市場收益率,以一年期定期存款為無風險利率,選取了2005年1月到2010年12月上海股票市場上100支股票作為數(shù)據(jù)樣本,使用雙程回歸法對中國股票市場進行了實證檢驗。實證檢驗表明,中

2、國證券市場還不是一個成熟的有效的市場,β值不能顯著性地成為收益率的解釋因素,市場之外的因素在證券定價中起到了不可忽視的作用。在目前的市場中,投資者不能很好地通過投資組合來降低風險。在當前的市場環(huán)境中投資者僅僅依靠β值來對中國證券市場上市公司股票風險和收益之間關(guān)系進行精確度量,并以此作為指導投資決策的法則尚不可行。盡管中國的股票市場在過去的二十年中取得了令人矚目的成就,但是中國的股票市場離成熟有效的市場還有相當?shù)牟罹唷榱税盐覈墓善笔袌?/p>

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論