權(quán)證市場(chǎng)制度的量化評(píng)價(jià)研究.pdf

1、本文的目的是在客觀的量化分析基礎(chǔ)上，找出評(píng)價(jià)市場(chǎng)制度或者交易規(guī)則的方法，并對(duì)該方法的應(yīng)用等問題做出一些評(píng)價(jià)。 一直以來評(píng)價(jià)一個(gè)市場(chǎng)是一件比較麻煩，而且富有爭議的事，一般定量分析我們依賴于靠換手率和波動(dòng)率來評(píng)價(jià)市場(chǎng)，可是這完全是從需要出發(fā)，一相情愿的認(rèn)為，大流動(dòng)量和活躍的市場(chǎng)才是好市場(chǎng)而忽略了證券自身的特點(diǎn)。而且究竟是要流動(dòng)性，還是要波動(dòng)性，無數(shù)的人會(huì)有無數(shù)的觀點(diǎn)。這就是紛爭的來源。 我們需要一個(gè)定量的指標(biāo)，來描述市場(chǎng)到底

2、如何了，這個(gè)指標(biāo)必須有優(yōu)秀的統(tǒng)計(jì)和應(yīng)用特點(diǎn)，通過這個(gè)指標(biāo)，我們就能觀測(cè)到市場(chǎng)現(xiàn)在如何，我們對(duì)它作了調(diào)整后如何，我們的措施是否有效并且有多大的效果，這有著非常顯著的現(xiàn)實(shí)意義。 這也是本文最大的創(chuàng)新之處，我們成功的找到了這樣的一個(gè)指標(biāo)，并且該方法相對(duì)來說簡單易行． 本文分為六個(gè)章節(jié)，第一個(gè)章節(jié)是前言，第二章用來闡述模型，并且證明各個(gè)關(guān)鍵步驟，第三章是實(shí)證的一章，我們通過詳細(xì)敘述一個(gè)例子來闡述我們?nèi)绾问褂眠@個(gè)方法，第四章用來做

3、進(jìn)一步的分析，證明我們的成果行之有效，第五章用來說明關(guān)于這個(gè)方法的問題，然后用第六章做出一些建議。 大量的實(shí)證分析和綜合的運(yùn)用實(shí)證分析與規(guī)范分析是本文的兩大特點(diǎn)。難能可貴的是，該方法有其較高的可操作性，能通過市場(chǎng)數(shù)據(jù)得出比較精確的數(shù)值，只是對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的要求比較高，不過在科技如此發(fā)達(dá)的今日，似乎算不上什么。 本文可以為總結(jié)11年的努力的基礎(chǔ)上，為后續(xù)的工作提供向?qū)?，文章又?duì)影響該數(shù)值大小的變量，作了一些分析，以此為基礎(chǔ)提出