隱含期權(quán)定價在商業(yè)銀行利率風險管理中的應(yīng)用.pdf

1、利率市場化是我國金融改革和加入WTO后與國際金融市場接軌的必然要求，也是提高我國金融市場化的重要一環(huán)，我國的利率市場化正在逐步推進。但是在利率市場化過程中一個不可回避的問題是，利率市場化給商業(yè)銀行資金自主定價權(quán)的同時，也使一種主要的市場風險—利率風險產(chǎn)生了。
　　本文就是在這個前提下討論如何對商業(yè)銀行具有隱含期權(quán)的資產(chǎn)負債進行有效的利率風險管理。
　　文章首先通過利率敏感性比率和資產(chǎn)負債期限差這兩個指標實證分析了我國商業(yè)銀行

2、利率風險管理的現(xiàn)狀，并對我國商業(yè)銀行利率風險的成因進行了分析。然后本文從技術(shù)層面探討了控制和管理利率風險的主要方法和常用技術(shù)手段，詳細介紹了持續(xù)期—凸度缺口模型，認為衡量隱含期權(quán)利率風險不能簡單地應(yīng)用持續(xù)期缺口來分析，因為其忽略了隱含期權(quán)對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債現(xiàn)金流和市場價值的影響，而是應(yīng)該通過有效持續(xù)期、有效凸度來衡量。本文通過對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債隱含期權(quán)的分解以及隱含期權(quán)來源的分析，研究了隱含期權(quán)對商業(yè)銀行利率風險，以及持續(xù)期和凸度這兩個