基于行為金融的期權(quán)博弈投資戰(zhàn)略分析.pdf

1、實物期權(quán)決策方法將金融期權(quán)理論運用于項目投資,將管理者的柔性與項目的可延遲性相結(jié)合,拓展了傳統(tǒng)項目價值的內(nèi)涵；以市場有效與行為人理性為前提的期權(quán)博弈理論則將實物期權(quán)的延遲柔性與競爭的侵蝕作用相結(jié)合,而行為金融理論克服了理性假設(shè)的缺陷,恢復(fù)決策者的本來面目,為研究其實際決策行為與決策模式提供了可資借鑒的理論基礎(chǔ).本文在期權(quán)博弈理論基礎(chǔ)上,對不同的項目價值隨機過程假設(shè)下的投資時機、價值函數(shù)進行了分析,對多項目實物期權(quán)決策、不對稱雙寡頭以及多

2、寡頭投資時機博弈進行分析；在此基礎(chǔ)上結(jié)合金融市場"投資異象"大量存在的現(xiàn)實,考慮到投資者"人的活動"和放寬"理性"假設(shè),將行為金融最新研究成果運用于項目投資估價與決策,力圖構(gòu)建行為金融與期權(quán)博弈相結(jié)合的理論平臺,形成具有良好解釋力的投資估價方法體系. 本文的具體研究內(nèi)容如下: 第一部分,即第一章,對期權(quán)博弈理論基本模型體系及行為金融理論研究狀況進行綜述,提出目前研究所存在的問題及本文研究思路.第二部分包括第二章、第三章、

3、第四章.第二章對投資項目的標的資產(chǎn)價值運動過程分別進行研究與探討,提出了多項目實物期權(quán)決策理論與方法,對多維隨機變量進行降維處理.第三章對對稱雙寡頭投資決策理論分離散與連續(xù)問題分別進行搶先博弈、順序博弈、同時投資均衡問題進行研究分析；對不對稱雙頭(以投資成本不等為例)進行投資時機博弈分析,研究了不對稱程度對投資決策方法的影響.第四章對多頭投資博弈分單一機會、具有一定市場容量的多機會實物期權(quán)博弈進行了分析.第三部分包括第五章、第六章.第五