隨機(jī)利率模型下壽險準(zhǔn)備金的Monte Carlo分析.pdf

1、利率風(fēng)險一直以來都是保險公司面臨的最主要的風(fēng)險形式，特別是對于壽險公司在進(jìn)行準(zhǔn)備金提留時，預(yù)定利率哪怕是細(xì)微的變化，都可能造成保險公司應(yīng)提準(zhǔn)備金的巨大波動，威脅到保險公司的正常經(jīng)營。 在傳統(tǒng)的壽險準(zhǔn)備金評估過程中，不論是對于長期壽險還是短期壽險、定期產(chǎn)品還是兩全產(chǎn)品，預(yù)定利率假設(shè)一般都是一個確定的值，特別是在早期的準(zhǔn)備金評估中，預(yù)定利率甚至從始至終都保持不變，僅僅根據(jù)特定的險種和保單期限而有所不同。因此，在這種方式下的準(zhǔn)備金估計

2、無法反映出利率的波動和趨勢變化特性，從而往往會產(chǎn)生較大的準(zhǔn)備金差額。 情景模擬和分析方法(ScenarioAnalysis)是目前最常用的準(zhǔn)備金評估方法之一。它是指就某一主題或某一主題所處的宏觀環(huán)境進(jìn)行分析的一種特殊研究方法。通過對環(huán)境進(jìn)行研究，識別影響研究主體或主題發(fā)展的外部因素，模擬外部因素可能發(fā)生的多種交叉情景以分析和預(yù)測各種可能前景。它通過人為選定一些主要因素的可能出現(xiàn)的值，獲得準(zhǔn)備金在某些特定條件下的結(jié)果，為整體判斷提

3、供一定依據(jù)。 對利率進(jìn)行情景模擬和分析主要有兩種形式：一種是在每種可能情景下采用單一確定利率，這種方法比較簡單易算，能夠獲得利率整體變化條件下準(zhǔn)備金提留額度變化的靈敏度；另一種是在每種情景下，利率在不同保單的期間假設(shè)不同，也即利率采用了不同的趨勢假設(shè)。這種方法能夠使每種情景更加接近實際利率趨勢變化，能夠很好的反映年與年之間利率變化對準(zhǔn)備金的影響。 MonteCarlo模擬方法是對傳統(tǒng)方法，特別是情景分析方法的改進(jìn)，它彌補(bǔ)