我國(guó)上市公司三種并購(gòu)模式對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的對(duì)比分析.pdf

1、98年之后，我國(guó)并購(gòu)熱潮一直持續(xù)到2004年，其熱度有增無(wú)減，從1998年到2003年，我國(guó)上市公司并購(gòu)數(shù)量年增長(zhǎng)率分別為20％、22.6％、15.5％、41.2％和2.4％，因此對(duì)我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效的研究就顯得很有必要，也對(duì)我國(guó)上市公司以后的并購(gòu)有很好的參考價(jià)值。 論文基于近年來(lái)我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)整合性并購(gòu)的大趨勢(shì)，從橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)的分類(lèi)出發(fā)，抽取了一定的樣本量作為研究對(duì)象，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)作了系統(tǒng)回顧以及對(duì)三種

2、并購(gòu)模式績(jī)效原理作了深入分析與對(duì)比，繼而運(yùn)用優(yōu)化了的托賓Q值檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)我國(guó)上市公司三種并購(gòu)模式對(duì)企業(yè)績(jī)效影響進(jìn)行了實(shí)證性分析和檢驗(yàn)，得出如下結(jié)論：雖然對(duì)樣本的研究表明三種模式的并購(gòu)績(jī)效沒(méi)有顯著的差異，但橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)的績(jī)效表現(xiàn)較差，相對(duì)而言混合并購(gòu)反而使公司的業(yè)績(jī)顯著上升。 最后，本文基于研究的結(jié)論，針對(duì)研究所反映的一些問(wèn)題，對(duì)政府政策制定和企業(yè)并購(gòu)整合提出了一些建議，以促進(jìn)我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的健康發(fā)展和企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的優(yōu)化提高。并