獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效之間的關(guān)系研究——以浙江省上市公司為例【開(kāi)題報(bào)告】

1、1畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開(kāi)題報(bào)告會(huì)計(jì)學(xué)獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效之間的關(guān)系研究——以浙江省上市公司為例一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：2001中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》的頒布標(biāo)志著獨(dú)立董事制度正式推廣實(shí)施。迄今已達(dá)十年。而我國(guó)學(xué)者也已經(jīng)從當(dāng)初介紹國(guó)外獨(dú)立董事制度和研究我們是否應(yīng)該進(jìn)行獨(dú)立董事制度的討論中深入到獨(dú)立董事制度有何影響中來(lái)?，F(xiàn)在薪酬為主的激勵(lì)約束制度就成為獨(dú)立董事問(wèn)題研究的熱點(diǎn)之一。十年來(lái)，我國(guó)學(xué)

2、者關(guān)于獨(dú)立董事薪酬也發(fā)生了很大變化。獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效之間的關(guān)系問(wèn)題也越來(lái)越引起公司所有者的關(guān)注，但目前專門(mén)探討?yīng)毩⒍滦匠攴矫娴奈墨I(xiàn)不多，大多數(shù)是描述性的，而從不同視角研究新酬水平與公司績(jī)效關(guān)系的文獻(xiàn)基本上沒(méi)有，研究過(guò)薪酬結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的更是欠缺。西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，獨(dú)立董事不但具有監(jiān)督的作用，還應(yīng)有為公司間接創(chuàng)造價(jià)值的功能。他們作為社會(huì)上的知名人士，有一定的社交網(wǎng)絡(luò)，因而相對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)獨(dú)立董事就是一種可用的資源，到

3、底在這種資源上投入多少的資金能使他發(fā)揮最大的作用？本文的研究意義就在于通過(guò)解決這一中心問(wèn)題，指導(dǎo)我國(guó)上市公司通過(guò)最大程度地發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督及外來(lái)資源的作用，即通過(guò)發(fā)揮獨(dú)立董事的績(jī)效來(lái)提升公司整體績(jī)效。預(yù)期目標(biāo)：本文旨在分析獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效之間的關(guān)系，在研究影響?yīng)毩⒍滦匠晁揭蛩鼗A(chǔ)上分析獨(dú)立董事薪酬水平、結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系，借此明確獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效之間到底存什么關(guān)系。是越大越多越好呢？還是越小越少越好呢？另外兩者之

4、間的關(guān)系在什么范圍內(nèi)進(jìn)行變化才是我國(guó)上市公司獨(dú)立董事薪酬的最佳點(diǎn)，對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)一步的定位，最后針對(duì)影響薪酬水平要素時(shí)提出解決對(duì)策。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀一、國(guó)外的獨(dú)立董事制度及其薪酬：獨(dú)立董事制度起源于海洋法系的歐美國(guó)家，90年代以來(lái)在世界各國(guó)得到廣泛的推廣。在獨(dú)立董事制度的實(shí)踐中不同國(guó)家在獨(dú)立董事的薪酬問(wèn)題上3酬與公司的盈利能力、銷售總額有一定的相關(guān)性，但顯著性不明顯。相對(duì)而言，與董事會(huì)議次數(shù)相關(guān)性更強(qiáng)。三、國(guó)內(nèi)薪酬研究現(xiàn)狀（1）國(guó)

5、內(nèi)薪酬規(guī)定“2001年8月中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布標(biāo)志著宣告在境內(nèi)上市公司中全面引入獨(dú)立董事制度。國(guó)內(nèi)上市公司基本上學(xué)習(xí)了美國(guó)的做法典型的獨(dú)立董事薪酬機(jī)制是采用固定的年度津貼和每次參加董事會(huì)發(fā)放額外津貼并報(bào)銷相關(guān)合理費(fèi)用的做法這主要是因?yàn)椤吨笇?dǎo)意見(jiàn)》對(duì)獨(dú)立董事的薪酬規(guī)定為“上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N?！保?）國(guó)內(nèi)對(duì)薪酬的研究劉中虎（2005）獨(dú)立董事薪酬的影響因素主要很多，其中市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)、工作業(yè)

6、績(jī)和人力資本因素是決定性因素。從橫截面的分析來(lái)看，獨(dú)立董事薪酬水平與公司績(jī)效只有弱的負(fù)相關(guān)性，但從時(shí)間序列的分析看，獨(dú)立董事薪酬與公司績(jī)效卻有弱的正相關(guān)性，從發(fā)展的觀點(diǎn)來(lái)看，他們之間呈正相關(guān)性是一種穩(wěn)定的變化趨勢(shì)。因而劉中虎將相關(guān)性歸結(jié)于觀察角度的不同。譚勁松(2003)年研究表明從2萬(wàn)~4萬(wàn)元的區(qū)間開(kāi)始獨(dú)立董事的薪酬與公司業(yè)績(jī)有一個(gè)比較明顯的正相關(guān)關(guān)系公司業(yè)績(jī)隨著獨(dú)立董事的薪酬增加而上升在8萬(wàn)~10萬(wàn)元的區(qū)間達(dá)到最大到了10萬(wàn)元以上的

7、區(qū)間公司的業(yè)績(jī)?cè)俣融呌谙陆?。譚的研究表明其研究的薪酬與公司績(jī)效相關(guān)性在不同的薪酬段落中是不同的。孫澤蕤（2005）認(rèn)為優(yōu)良的公司業(yè)績(jī)卻可以促使公司聘請(qǐng)到優(yōu)秀的獨(dú)立董事—這也是符合獨(dú)立董事市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。因此，高薪酬既是對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)，也是其應(yīng)得的報(bào)償。顯然孫澤蕤更多的是以理論證實(shí)其實(shí)證研究而非以實(shí)證證實(shí)其理論。楊青、高銘（2009）的研究表明公司業(yè)績(jī)與董事薪酬的回歸分析體現(xiàn)目前我國(guó)上市公司董事薪酬激勵(lì)機(jī)制已與公司業(yè)績(jī)掛鉤。但是董事薪