浙江家族制上市公司治理問題研究[文獻綜述]

1、畢業(yè)論畢業(yè)論文文獻文文獻綜述題目：目：浙江家族制上市公司治理浙江家族制上市公司治理問題問題研究研究一、引言改革開放30多年來我國民營經濟迅速發(fā)展已經成為我國國民經濟的重要組成部分。民營企業(yè)在市場經濟的大環(huán)境下取得了長足的發(fā)展。然而在發(fā)展的過程中由于受到轉軌經濟和市場經濟不成熟的影響民營企業(yè)自身難免出現(xiàn)一些問題而這其中一個關鍵的問題就是民營企業(yè)公司治理問題。家族企業(yè)是各種類型企業(yè)的“鼻祖”，企業(yè)的早期形態(tài)都是家族企業(yè)。無論在農業(yè)經濟的手工

2、時代，還是在工業(yè)經濟的機器大工業(yè)時代，家族企業(yè)都是主要的企業(yè)形式，其為人類社會的經濟發(fā)展和社會進步做出了巨大貢獻。改革開放以來，我國家族企業(yè)在迅猛發(fā)展，取得驚人成就的同時，也存在許許多多各種各樣的問題，特別是關于家族企業(yè)治理的問題，已經引起了政府和經濟學界、法學界、社會學界的共同關注。隨著國家政策對民營經濟的扶持力度不斷增強和資本市場的進一步完善，越來越多的家族企業(yè)有機會通過資本市場融資，成為資本市場不可忽視的重要經濟力量，家族上市公司

3、在我國經濟領域中日趨重要。在現(xiàn)代經濟社會，家族企業(yè)已發(fā)展為主要的企業(yè)形式之一。在我國，隨著改革開放的深入，家族企業(yè)也已經迅速崛起。我國家族企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展其中的一批優(yōu)秀家族企業(yè)通過多種方式上市融資成為了我國家族企業(yè)的領頭羊。從深圳華源磁電有限公司成為我國第一家家族上市公司以來我國家族上市公司也走過了10多年的發(fā)展歷程。從組織效率來看西方主流經濟學曾認為家族企業(yè)是一種落后的企業(yè)組織形態(tài)用家族規(guī)則來管理企業(yè)也是一種落伍的管理方法。但是縱觀

4、企業(yè)的發(fā)展歷程家族企業(yè)在各個發(fā)展階段均是最為普遍的企業(yè)組織形式顯示出巨大的生存競爭力。近年來，國家對民營經濟的扶持力度不斷加強，資本市場也在不斷地完善，中小企業(yè)板的創(chuàng)立為家族企業(yè)直接從資本市場籌集資金創(chuàng)造了便利的條件，目前在中小企業(yè)板上市的家族企業(yè)就有100多家。由于主板市場上市的條件非常高，通過首次公開發(fā)行股票上市(IPO)的家族企業(yè)并不多，家族企業(yè)更多的通過兼并收購“借殼”成為上市公司，成為推動中國證券市場發(fā)展的重要力量。Shant

5、hyRachagan（2010）認為家族企業(yè)應該在上市之前努力規(guī)范經營管理降低潛在的經營風險并且按照科學的治理模式來改造公司治理結構經過一段適應性治理后再考慮上市。作為公司整體治理效率提高的根本保障政府重點要抓的工作不僅僅是加強對已經上市公司的監(jiān)管更重要的是盡快改善社會環(huán)境全力建立健全法制真正樹立起法治的威懾力同時要加快市場機制建設建立社會信用體系讓法制約束和市場約束在公司治理中能夠最大限度地發(fā)揮作用以降低身份治理對合約治理的比例和范圍

6、。（二）國內研究動態(tài)家族企業(yè)是家族與企業(yè)的一種“二合一”的結合體。從企業(yè)運行角度分析，它不可能完全按照家族運行的規(guī)則，也不可能完全按照現(xiàn)代企業(yè)的規(guī)則?，F(xiàn)階段我國民營企業(yè)在管理形式上有三種：家族管理者和職業(yè)經理人并行，大權仍由家族掌握；尚未引入職業(yè)經理人制度；家族交班，完全由職業(yè)經理人來打理企業(yè)的事務。陳建林（2009）認為由于家族控制公司的終極控制人與其他企業(yè)不同其治理機制的效果也不同。家族式管理的“擠出效應”和家族自利行為的“贖買效應

7、”削弱了治理機制的效果。這意味著在家族企業(yè)引入正式治理機制不是一朝一夕的事需要一個磨合的過程。另一方面應該防范家族控制性股東與管理層的“合謀行為”避免中小股東利益受到大股東和管理層的雙重侵害。余秀江（2007）認為公開上市是一種強制性的制度變遷會導致家族企業(yè)治理結構在上市前后存在很大差異從而可能給家族企業(yè)經營績效帶來巨大影響。家族企業(yè)治理結構的最大特點是身份治理與合約治理的聯(lián)結治理結構的有效性取決于外部社會環(huán)境的約束條件強制性的制度變遷

8、如果沒有相應的制度環(huán)境相配套那么極有可能降低家族企業(yè)的經營績效。陳創(chuàng)練和張宏博（2008）認為由于不同管理模式下公司績效之間的差異，其中所有權與經營權的完全分離的企業(yè)管理模式的平均公司績效最高，所有權與經營權分離有利于企業(yè)的發(fā)展。與此同時，我們不推崇企業(yè)聘用職業(yè)經理人但家族掌握經營權的經營管理模式，因為在此模式下可能會由于家族控制產生所有者意愿與職業(yè)經理人戰(zhàn)略實施之間出現(xiàn)矛盾，由此造成較高的代理成本，從而降低企業(yè)績效。吳曉蕾（2007）