企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理.pdf

1、當(dāng)今世界的貨幣體系在匯率制度上以浮動(dòng)匯率為主,隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程,主要貨幣之間的匯率波動(dòng)更加頻繁、波動(dòng)幅度更大.匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理成為跨國經(jīng)營企業(yè)的一項(xiàng)重要任務(wù).關(guān)于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論獲得了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展.而中國加入WTO之后面臨更加開放的國際環(huán)境,迫使我們開始考慮如何認(rèn)識(shí)、測量和管理匯率風(fēng)險(xiǎn),并將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論在實(shí)踐中應(yīng)用.該文圍繞匯率風(fēng)險(xiǎn)這一主題,總結(jié)了傳統(tǒng)匯率風(fēng)險(xiǎn)的界定和測量,提出了匯率經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)測量的財(cái)務(wù)模型方法.同時(shí)參考了近年

2、來匯率風(fēng)險(xiǎn)測量的進(jìn)展,比較了各種匯率風(fēng)險(xiǎn)測量方法的優(yōu)缺點(diǎn),為我們?cè)趯?shí)踐中應(yīng)用這些理論提供參考.在論述了匯率風(fēng)險(xiǎn)的分類和測量之后,文章論述了匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理.首先針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的三種類型闡述了管理的戰(zhàn)略,接著闡述了在中國研究利用金融工具管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)意義和幾種最重要金融工具的應(yīng)用條件、作用原理,同時(shí)論述了匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的最優(yōu)套期保值比率問題,從而論述了在中國管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí).在匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理方面,該文進(jìn)行了案例分析,討論了匯率風(fēng)險(xiǎn)理論在實(shí)