經(jīng)理人報(bào)酬契約與企業(yè)業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)性問(wèn)題研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，帶來(lái)了委托代理問(wèn)題，委托人與代理人之間存在著利益背離、目標(biāo)效用相異。運(yùn)用報(bào)酬政策來(lái)解決股東與經(jīng)理人之間的代理問(wèn)題，是學(xué)術(shù)界對(duì)代理成本研究的一個(gè)方面。由于經(jīng)理人投入的不可觀察性、不可證實(shí)性及不確定性的影響，經(jīng)理人的報(bào)酬只能與可測(cè)度的產(chǎn)出——業(yè)績(jī)指標(biāo)相聯(lián)系。經(jīng)理人的報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)聯(lián)性如何直接關(guān)系到其報(bào)酬契約的有效性。有效的報(bào)酬契約才能產(chǎn)生強(qiáng)大的激勵(lì)效應(yīng)，促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的提升。因此，經(jīng)理人報(bào)酬與業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)性

2、問(wèn)題備受人們關(guān)注。 報(bào)酬契約是激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)和決策選擇等因素的微妙組合，是現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化的進(jìn)程中，股份制改造已成為國(guó)有企業(yè)改制首選的目標(biāo)模式。但當(dāng)前上市公司中存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”等問(wèn)題，公司的治理效應(yīng)普遍弱化，經(jīng)理人的報(bào)酬契約作為公司治理的內(nèi)部機(jī)制之一，未能充分體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡和配比。本文針對(duì)以上問(wèn)題展開(kāi)討論，通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司中經(jīng)理人報(bào)酬與業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)性的理論分析和實(shí)證分析，認(rèn)為兩者