高層經(jīng)理報(bào)酬計(jì)劃和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究.pdf

1、委托代理理論認(rèn)為，企業(yè)內(nèi)部從上至下是層層的委托代理關(guān)系，股東與高層經(jīng)理的關(guān)系是這一委托代理鏈的第一環(huán)節(jié)。如果解決好了高層經(jīng)理的激勵(lì)問題，則企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率就有了保證，因?yàn)楣蓶|給高層經(jīng)理提供的激勵(lì)動(dòng)力會(huì)波及到企業(yè)的整個(gè)等級(jí)結(jié)構(gòu)。
　　高層經(jīng)理的激勵(lì)問題可用激勵(lì)模型加以概括:即股東在追求自身效用最大化時(shí)，要同時(shí)滿足經(jīng)理的個(gè)人理性約束和激勵(lì)相容約束。在實(shí)際中則表現(xiàn)為股東通過設(shè)計(jì)經(jīng)理的報(bào)酬計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、激勵(lì)的合理分擔(dān)，使股東與經(jīng)理之間的利

2、益偏差最小。報(bào)酬體系是一個(gè)復(fù)雜的體系，包含有基薪與變動(dòng)報(bào)酬、現(xiàn)金性報(bào)酬與權(quán)益性報(bào)酬、短期激勵(lì)報(bào)酬與長(zhǎng)期激勵(lì)報(bào)酬的組合。除對(duì)西方特定的報(bào)酬形式作了簡(jiǎn)介外，本文重點(diǎn)介紹了股票期權(quán)這一報(bào)酬形式。我國(guó)企業(yè)經(jīng)理的報(bào)酬計(jì)劃自改革開放以來發(fā)生了很大變化，筆者對(duì)此做了比較和分析。經(jīng)理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是執(zhí)行報(bào)酬計(jì)劃的基礎(chǔ)性工作，會(huì)計(jì)信息在其中扮演著重要角色。由于股票價(jià)格不是關(guān)于經(jīng)理努力程度的充足統(tǒng)計(jì)量，因此把會(huì)計(jì)信息與股票價(jià)格聯(lián)合寫入經(jīng)理報(bào)酬合同，是改善股東與經(jīng)